■概要
CyberTrust＜4498＞ 的宗旨是实现“安心、安全的数字社会”，使人、物、事物都可以建立信任。通过结合认证和安防技术以及 Linux/OSS 技术，为 DX（数字转型）时代提供必不可少的信任服务。
1. 通过认证和安全服务、Linux/OSS服务和物联网服务来推广 2. 通过2017年10月的公司合并，主要以颁发电子证书等认证和安全服务※1（原CyberTrust Inc.）和Linux/OSS服务※2（原Miracle Linux Corporation）为主，以这些技术为基础推广专有的IoT服务※3。公司以稳定收益为重点，积累了基于重复销售业务模式，如电子证书颁发和产品支持等技术和高品质服务。 3. ※1 运营电子认证局，例如颁发和失效电子证书，以及提供iTrust服务来保障电子交易的可靠性。 ※2 免费开源代码的操作系统（Linux）以及开放源代码软件（OSS）。Linux发行版将Linux内核（操作系统核心的分层设计的程序）和其他软件整合在一起，使用户可以方便地安装和使用。 ※3 提供IoT设备的安全性减弱和针对威胁的措施，以提供经过IoT设备的生命周期可以安全地使用的机制。
通过2017年10月的企业合并，主要以颁发电子证书等认证和安全服务（Cyber Trust Inc.）、Linux/OSS服务（Miracle Linux Corporation）为主，以这些技术为基础推广专有的IoT服务。 以“国内最长的电子认证机构运营经验”和“国内唯一的Linux操作系统分销商”为特色，公司以稳定的收入为基础，累积了基于重复销售业务模式，如电子证书颁发和产品支持等技术和高品质服务。
※1 运营电子认证局，例如颁发和失效电子证书，以及提供iTrust服务来保障电子交易的可靠性。 ※2 免费开源代码的操作系统（Linux）以及开放源代码软件（OSS）。Linux发行版将Linux内核（操作系统核心的分层设计的程序）和其他软件整合在一起，使用户可以方便地安装和使用。 ※3 提供IoT设备的安全性，减少脆弱性和应对威胁等，为通过IoT设备的生命周期提供稳定安全使用的机制。
2024年3月期的营业收入同比增长4.8%，达到6,466百万日元，营业利润同比增长5.5%，达到1,112百万日元，经营利润同比增长5.2%，达到1,121百万日元，而归属于母公司股东的当期净利润同比下降28.5%，为518百万日元。虽然期初计划下调，但在大多数盈利预测（2024年1月30日修正版本）水平中上涨，营业增长和常规增长得以实现。连续9个期间实现增收和营业增益。EBITDA同比增长5.7%，达到1,716百万日元。就归属于母公司股东的当期净利润而言，由于计提了与IoT服务固定资产相关的减值损失345百万日元的特殊损失，因此大幅减少利润。在销售方面，尽管Linux/OSS服务及IoT服务受到临时因素影响而略微放缓，但在以iTrust为主的颁发电子证书等认证和安全服务的领域，重复销售服务的销售收入不断扩大。全公司重复销售服务的销售收入同比增长5.6%达到4,229百万日元，达到历史最高值，重复销售服务的销售比率同比增加0.5个百分点，达到65.4%。结果，营业利润率同比上升0.1个百分点达到17.2%。
提供安全和可靠的设备服务的机制，以通过IoT设备的整个生命周期实现安全和可靠的使用，例如减少IoT（物联网）设备的安全漏洞和应对威胁等。
2024年3月期实现了营业收入和常规收入的增长。
2024年3月期的营业收入同比增长4.8%，达到6,466百万日元，营业利润同比增长5.5%，达到1,112百万日元，经营利润同比增长5.2%，达到1,121百万日元，而归属于母公司股东的当期净利润同比下降28.5%，为518百万日元。虽然期初计划下调，但在大多数盈利预测（2024年1月30日修正版本）水平中上涨，营业增长和常规增长得以实现。连续9个期间实现增收和营业增益。EBITDA同比增长5.7%，达到1,716百万日元。就归属于母公司股东的当期净利润而言，由于计提了与IoT服务固定资产相关的减值损失345百万日元的特殊损失，因此大幅减少利润。在销售方面，尽管Linux/OSS服务及IoT服务受到临时因素影响而略微放缓，但在以iTrust为主的颁发电子证书等认证和安全服务的领域，重复销售服务的销售收入不断扩大。全公司重复销售服务的销售收入同比增长5.6%达到4,229百万日元，达到历史最高值，重复销售服务的销售比率同比增加0.5个百分点，达到65.4%。结果，营业利润率同比上升0.1个百分点达到17.2%。
2025年3月期预计大幅增加营业收入和常规收入，甚至有上涨的可能。
2025年3月期连续业绩预测，销售额为720亿日元，同比增长11.3％，营业利润为1,300百万日元，同比增长16.9％，经常性利润为同15.9％的1,300百万日元，对归属于母公司的当期净利润的贡献则同比增加了65.8％，达到860百万日元。这是非常大幅度的收益增加预测。高收益的服务，如认证和安全服务的 iTrust 等方面继续保持顺利扩张，上期表现不佳的 Linux/OSS 服务的 CentOS7 延长支持需求也将加速展开。对于归属于母公司的当期净利润，上期计入减值损失的减少也将有所贡献。至于该公司未公布各半期数值的事实，认证和安全服务的惯常性服务销售收入将像往年一样增加到下半年，本期将因 CentOS7 延长支持需求从第2季度开始有所凸显，因此整体营业利润预计会向下半年倾斜，并将采取保守的预测来突显期满后的达成重要目标。该公司所处的业务环境良好，高收益的惯常性服务正在扩大，而去年 OLS 服务的增长不佳是暂时的。考虑到这些因素，铭钊财务认为，公司在积极推进业务时有可能上涨储备。
4. 作为成长战略，推进了五个主要主题
该公司作为中期经营计划口号提出了“BizX 20/40（业务转型 20/40）”，正在推进五个重点主题：构建增长型组织和人才培养，新市场的开拓和关注，面向未来的研究和开发，全球扩张，系统安全可靠性的保证。在高成长的引领业务中，扩大了被认为已经成为高收益基础的认证·安全服务的 iTrust，Linux/OSS 服务的 Linux 支持，IoT 服务的 EMLinux 等，推动更大程度的惯性服务销售收入。特别是，针对 iTrust 认证和安全服务，2024年3月期的交易量（有偿 API 使用件数）增长了1.7倍，在2025年3月期之后，有望加速使用数量的增加，这是由于人们正在朝着更严格的个人确认等方向发展。
5. 高收益基础评估，关注发展战略
该公司已在验证和安全服务以及 Linux/OSS 服务两个领域确立了自己的高收益基础，在这个意义上，我们对此表示高度肯定。此外，确定了独特的 IoT 服务作为成长领域，并保持着顺利的扩大。在业务环境方面，随着从纸质处理到电子化转变的推进，企业和地方自治体等方面的 DX 和使用个人号码卡的推进，人们预计将会进一步加强安全方面的严格需求，此前所处的环境也是如此。铭钊财务认为，公司周围的业务环境良好，而高增长的牵引业务 iTrust，Linux 支持，EMLinux 以及其他惯性服务的销售增长可以期待。2024年3月期的业绩受一次性因素影响而下降，也未能达到当初目标，即当前中期经营计划的关闭时间2025年3月，但我们认为我们将继续关注业务发展战略的进展。
■Key Points
提供DX时代必备的信托服务
2024年3月期预计实现营业收入和净利润的增长
2025年3月期预计会大幅增收增益，还可能有上升的余地
推进五个重要主题作为成长战略
高收益基础评估，关注发展战略
(撰写: FISCO特约分析师 水田雅展)