7月8日晚，微创医疗（00853.HK）发布公告，据公司管理层初步预计，集团2024年上半年收入较上年同期增长约17%（已剔除汇率影响），并实现净亏损同比大幅减少。
公告显示，收入的稳健增长受益于集团领先产品商业化推广驱动市场份额进一步提升，新产品贡献收入增量，以及全球化业务持续拓展带来海外销售的快速增长。与此同时，2024年以来，微创医疗坚持以改善盈利能力为导向，通过业务聚焦及资源集约，严格控制及降低研发和管理费用，配置与收入快速增长相匹配的销售费用，因而预计于报告期内实现大幅减亏。
产品布局迎来收获期
分板块来看，今年上半年，微创医疗下属的四个独立上市的子公司均实现同比强劲增长。其中微创脑科学收入同比增长34%-37%，心脉医疗收入同比增长25%-30%，心通医疗收入同比增长22%-28%，微创机器人收入同比增长103%-108%。另外，微创医疗其他主要业务进一步巩固竞争优势，收入实现稳定增长，心血管介入业务、骨科医疗器械业务及心律管理业务收入同比增长分别约为14%、10%及6%。
分析人士指出，业绩多点开花，主要原因是微创医疗的创新产品得到市场认可。如心脉医疗的多款创新性产品持续发力，不仅整体销量同比快速增加，也提高了心脉医疗在主动脉及外周血管介入市场的竞争力。微创脑科学的颅内动脉粥样硬化狭窄产品市场份额提升，弹簧圈产品集采中标，以及多款急性缺血性脑卒中及通路类产品加速医院准入和临床使用，共同驱动了其收入的稳健增长。
心通医疗则在积极执行资源聚焦战略、着力推进重点自主研发项目的同时，严格执行成本管控措施，持续降低生产成本、销售费用和管理费用，提升运营效率，致力于在保持收入稳步增长的前提下尽快实现盈亏平衡。微创机器人方面，核心产品图迈腔镜手术机器人继续保持国内市场强劲的销售势头，稳居国产腔镜手术机器人新装机市场份额前列，新产品R-ONE血管介入机器人于去年12月获批后加速入院推广，已实现首台装机并确认收入。
业内人士认为，通过多年积累，微创医疗已经形成了较强的研发创新能力，拥有了较为全面而深入的赛道布局，储备了有竞争力的创新产品，同时也在市场推广策略和国际化策略方面形成了自己的方法论。在今年的股东大会上，微创医疗董事长兼首席执行官常兆华博士曾表示，微创医疗下一步的战略重心将从前期的研发为主转为研发和盈利的平衡。从当前情况看，其规模效应和2023年以来精细化运营的正面成果已逐步显现，微创医疗已进入收获期。
在新产品储备方面，微创医疗近日宣布，历经15年研发的火鹮支架通过了国家药品监督管理局（NMPA）的注册审评，预计将于近期获证。这款可吸收支架瞄准上一代可吸收支架容易形成血栓的难题，采用了公司自研的新型高分子材料，不仅可以完全降解吸收，还在支架的结构、力学性能和药物涂层设计上进行了诸多创新，使其既薄又具有支撑力，有效载药量仅为同类产品的四分之一且具有同样药效，成为目前已上市药物支架中血栓率最低的产品之一，夯实了微创医疗在冠脉领域的优势地位。
据介绍，进入下半年，微创医疗预计还有一批创新产品将陆续获批上市，为微创医疗业绩的高质量、可持续增长增添强劲动力。
推进全球布局带动业绩提升
外界对微创医疗业绩预期的另一大看点，则是海外收入的快速增长。面对机遇广阔的海外市场，“走出去”已成为医疗器械产业的共识。近几年，微创医疗持续积极推进全球布局，在海外市场的拓展方面已打下了扎实基础、布局了广阔的销售网络。2023年，微创医疗出海业务实现收入5700万美元，同比增长54%。而在今年上半年，微创医疗的出海业务收入预计又将较上年同期增长超过40%。
在各板块中，微创脑科学今年上半年海外业务取得了突破性进展，海外收入预计提升约70%-90%。与此同时，心通医疗的VitaFlow Liberty经导管主动脉瓣膜及输送系统和Alwide Plus球囊扩张导管在俄罗斯、智利等国的商业化，使得海外收入实现了快速增长，VitaFlow Liberty获得CE证书后，也在部分欧洲国家实现首次销售和植入。
今年6月，微创机器人曾透露，旗下图迈腔镜手术机器人累计海外订单数量突破10台，涵盖多个国家和地区，图迈机器人初步实现了海外规模化销售。鸿鹄骨科手术机器人在美国、欧洲、澳大利亚等国家和地区均实现销售收入，海外版图逐步拓展至覆盖5大洲20多个国家，销量较去年同期翻倍增长。
目前，微创医疗协同出海的阵营已经全面铺开，海外渠道方面也已经有所建树。微创医疗表示，随着后续具有广阔市场潜力产品的陆续上市，以及进一步发挥出海平台及其他销售平台的渠道优势，海外业务将为集团带来更多增长动能，助力集团持续提升收入表现。
行业人士分析称，随着国内集采等政策的实施，企业加速出海能够降低对单一市场的依赖，进一步分散风险。微创医疗当前的策略是，在国内稳扎稳打的同时，在心血管介入、大动脉及外周血管介入、神经介入、心脏瓣膜、手术机器人等具备海外布局优势的领域，加速海外商业化进程。
全面推进降本增效
在加强开源的同时，微创医疗也多次明确了公司未来战略调整的方向和首要的经营目标，即重视财务报表的健康度和现金流的充裕性。在2023年年报中，微创医疗表示，公司计划通过聚焦核心业务、提高收入和降低研发费用等相关费用率，以期在未来几年实现大幅度减亏并达到盈亏平衡。
今年以来，微创医疗继续全面推进成本控制和效益提升。在今年的股东大会上，微创医疗表示，将于年内对若干长尾业务进行剥离或处置。天眼查数据显示，微创医疗今年已剥离微创通道医疗等子公司，优化资产结构。业务收缩、人员缩减等“瘦身”动作，实质上是微创医疗对内部资源的一次整合过程，旨在通过优化配置来提升整体运营效率，也是公司良性、主动的调整。
从2023年研发、管理费用的下降，以及今年上半年实现大幅减亏的情况来看，微创医疗降本控费的策略正在见效。微创医疗表示，集团将持续做好成本管控，努力逐步实现盈亏平衡。
分析人士指出，可以预见，一体化的全球统筹运营，配合微创医疗所拥有的具有较高创新性、成梯次和成系列的产品组合，将在全球范围内提高微创产品的市场占有率、微创品牌核心竞争力及可持续发展能力，对微创医疗的经营业绩产生重要的正向提升作用。同时，随着一系列降本增效举措的深入实施，微创医疗未来的业绩表现值得期待。