日本软银集团创始人孙正义

错失“AI网红股”英伟达的孙正义，不愿意再错过下一个“英伟达时刻”。

钛媒体App 7月10日消息，据英国《每日电讯报》日前报道，日本软银集团（SoftBank）正在与英伟达竞争对手、英国AI芯片设计公司Graphcore进行深入谈判，讨论收购事宜。

报道称，整个交易总额可能达到约4亿英镑（约合5亿美元，35.60亿元人民币），比Graphcore上轮融资时估值28亿美元缩水82%左右，实际软银仅用2折价值买下Graphcore。但报道强调，双方目前处于初步谈判当中，最终协议并非迫在眉睫，谈判有可能破裂。

多位消息人士称，此次收购正在受到英国商务部投资安全部门（ISU）的审查。

成立于2016年的Graphcore，主要研发一种名为智能处理单元（IPU）的 AI 加速芯片和软件系统，即专为 AI 打造的通用计算芯片，曾被视为英伟达强有力的竞争对手。然而，疫情、美元加息通胀叠加中美半导体限制等因素，致使Graphcore面临巨大的营收挑战。就在今年2月，市场传出Graphcore正考虑将其出售给外国所有者。

如今，准备抄底Graphcore的软银，再加上手握Arm这一 AI 时代重要“现金牛”，是否能让“赌徒”孙正义占据 ASI（人工超级智能）未来的先机？

成立8年估值超200亿，英国AI芯片独角兽要“卖身”

Graphcore是英国仅次于Arm的重要 IC（集成电路）设计公司之一，也是近些年在 AI 芯片赛道中声量较高的“英伟达竞争对手”之一。

2018年，Graphcore推出首款 AI 芯片产品Colossus Mk1，并首次提出 IPU 处理器这个概念，得到半导体行业的广泛关注。2019年11月，全球最大科技巨头微软签署协议采购Graphcore的处理器。

2020年7月，Graphcore推出了二代产品GC200 IPU和软件平台Poplar。

英国半导体之父、Arm联合创始人Hermann Hauser曾这样夸赞Graphcore的产品，“在计算机历史上只发生过三次革命，一次是70年代的CPU，第二次是90年代的GPU，而Graphcore就是第三次革命。”

截至目前，Graphcore已完成共计超过7.1亿美元融资，投资方包括AlphaGo之父、DeepMind联合创始人戴密斯·哈萨比斯（Demis Hassabis），剑桥大学教授佐宾·葛拉曼尼（Zoubin Ghahramani），OpenAI联合创始人Greg Brockman，伦敦上市的投资基金Chrysalis，宝马i Ventures、红杉资本、戴尔、富达国际、三星、博世风投、微软等机构。

早在2020年，Graphcore公司估值就超过28亿美元（约合人民币203.73亿元），成为 AI 芯片独角兽企业。

（图片来源：Graphcore）

然而，近两年，Graphcore连续被爆面临生存危机，大幅缩减在华业务，并裁员、关闭国际办事处等措施来试图削减成本。

首先是营收不佳。

据Graphcore 向英国政府提交的财务信息显示，2022财年，公司营收为270万美元，同比下降46%；同期亏损扩大11%，至2.046亿美元。截至当年12月底，Graphcore拥有1.57亿美元现金，现金流已不足以支撑业务发展。

与此同时，随着ChatGPT爆火，英伟达GPU（图形处理器）芯片供不应求，但拥有 IPU 芯片的Graphcore却失去大客户微软的订单，而且英国也将Graphcore排除在10亿半导体补贴当中。

2023年初，英国政府宣布投入 10 亿英镑用于发展本土AI 和半导体产业，1 亿英镑用于建立本土芯片储备。但Graphcore却已经被排除在 1 亿英镑的基金之外，因为投标书明确规定是GPU，不包括 IPU 系统。

去年10月，Graphcore披露，公司需要筹集资金保持运营，如果不能在2024年5月之前做到，随着亏损增加，该公司将面临能否继续经营的“重大不确定性”。此后，Graphcore再未宣布任何融资消息。

其次是美国对中国 AI 半导体的出口管制持续收紧，影响Graphcore在中国的发展，最终不得不选择退出中国市场，并损失总收入的四分之一。

2022年10月、2023年10月，美国商务部工业和安全局（BIS）多轮发布对中国的先进半导体和计算设备的出口管制，企图让中国先进制造受影响，并且英伟达、AMD、英特尔的多款GPU和 AI 芯片产品已不能再出口到中国，就连高端游戏显卡RTX 4090都受到了限制。

Graphcore CEO Nigel Toon曾表示，中国是一个潜在的增长市场，来自中国的销售额可能占Graphcore业务收入的“20%至25%”。当美国限制英伟达向中国销售产品之后，Graphcore中国区业务也收到制约。

2023年11月23日，Graphcore证实裁掉中国区大部分员工，并停止在华销售产品。Graphcore发言人对此表示，“很遗憾，这意味着我们将大幅缩减在华业务。”

据Dealroom数据显示，Graphcore员工人数从2022年10月的620人，减少到截至2023年10月的418人。

最后，有多位前员工称，Graphcore在商业吸引力、人才吸引、商业战略、销售库存等业务层面也面临多个问题。

如今，退出中国半年多，Graphcore选择低价“卖身”给软银。据英国《每日电讯报》报道，最近投资人士评估认为，Graphcore价值定在4.5亿美元至10亿美元之间，相比两年前缩水了50%以上。

Zeus Capital投资经理Baillie Gifford表示，尽管Graphcore在 AI 方面具有一定技术优势，也投入巨额资金，但仍难以在 AI 芯片市场中“站稳脚跟”。行业机构John Peddie Research分析师直言，Graphcore已融资逾6亿美元，但要与英特尔、英伟达、AMD等公司竞争，他们需要两倍以上的资金。

目前，此次收购正在受到英国商务部投资安全部门（ISU）的审查。ISU 于 2022 年成立，主要负责对尖端技术投资的审查，每年审查数百笔交易。大多数交易都无限制地获得批准。

有律师表示：“考虑到 Graphcore 的业务性质以及英国对该领域公司收购的敏感性，如果政府不关注此事，那将是令人震惊的。”

针对相关收购谈判，软银和 Graphcore 不予置评，称尚未确认。

瞄准3万亿美金皇冠，孙正义想当“黄仁勋”

很显然，市值“狂飙”的英伟达，已经足够引起了孙正义的关注。

今年6月21日，孙正义在软银年度股东大会上回顾了其投资生涯中的一项重大失误：过早清仓了英伟达股票，错失了高达1500亿美元的潜在收益。

“想起那些我错过的事情，真是令人沮丧。我好后悔卖掉英伟达股票。我错过了一条大鱼。”

作为科技投资领域的传奇人物，孙正义因投资阿里等公司而名声大噪。但近年来，他在英伟达、OpenAI的投资上翻了大车，没能赶上 AI 行业最大的技术风口。

2019年，软银就出售了其在英伟达的全部4.9%的股份，并获得了33亿美元的投资回报。当时，孙正义认为锁定回报是明智之举，软银购买英伟达股票的成本仅为7亿美元。

但在今天看来，孙正义的这一决策无疑是一个巨大的失误。

事实证明，英伟达GPU对于开发和支持 AI 软件（例如 OpenAI 的 ChatGPT 技术）至关重要，对于AI算力的需求不断增加。近两年 AI 热潮下，英伟达股价一路高歌猛进，市值飙升至 3 万亿美元以上，并在今年6月成为全球市值第一的科技公司。

据孙正义介绍，他曾计划将英伟达纳入软银的技术版图，并在收购芯片设计公司Arm一个月后与英伟达CEO黄仁勋进行了深入的收购谈判。孙正义希望收购英伟达并将公司私有化，同时保留黄仁勋作为掌门人，但最终谈判没有成功。此外，他曾有意将Arm出售给英伟达，但由于反垄断问题，这一计划也未能实现。

除了英伟达之外，孙正义还透露称，他原本计划向OpenAI注资，但OpenAI首席执行官奥尔特曼（Sam Altman）最终决定接受微软的投资。

最新财报显示，2023财年（截至2024年3月31日），软银集团销售净额同比增长2.8%，至6.76万亿日元（约合433.8亿美元），不及市场预估的6.81万亿日元；全年归属母公司股东净亏损2276.5亿日元，同比减少76.5%，好于市场预估亏损2830.9亿日元；稀释后的每股亏损为174.2日元，全年股息44日元，符合市场预期。

截至目前，软银的净资产达到5331.1亿日元，创下历史最高纪录。

据软银CFO后藤芳光透露，这主要得益于去年中旬上市的Arm。搭上 AI 浪潮，如今Arm公司市值已高达1953.79亿美元，而Arm股份目前是软银最大的资产，软银拥有Arm公司约90%的股份。另外，持有超过1000亿美元的愿景基金，已经投资了超过100家科技公司，涵盖 AI 、机器人、物联网、互联网基础设施和消费级互联网等多个领域，是全球100家科技公司的大股东。

钛媒体App曾了解到，上市前夕，孙正义推动 Arm 公司团队，希望向市场释放出Arm是像英伟达这种市值规模的芯片设计公司。而如今，孙正义这一想法已经实现。

如果再给孙正义一次机会在ARM和英伟达之间选择，“我会毫不犹豫地选择Arm，我非常相信Arm的未来。”孙正义认为，基于ARM架构的芯片在智能手机市场占据了主导地位，其设计也正在进入AI时代。

如今，手握Arm的孙正义，看上了Graphcore，用CPU IP+GPU（IPU）形式，很显然，孙正义希望搭上 AI 新浪潮，重新构建成软银版的“英伟达”。

孙正义最近在日本电视台一档节目中坦言，AI 是一个不能错过的机会，也是能对全球经济增长起到重要作用的关键技术。

孙正义预计，不久的未来，他的使命是实现“人工超级智能”（ASI）——比人类智能聪明1万倍。GI将在大约10年内广泛使用，帮助人类应对疾病、车祸、战争甚至陨石撞击。

“我坚信，ASI的发展是我人生使命的一部分。”孙正义称，软银亟待寻找下一个“重大赌注，不要害怕它是否会成功或失败”。

很显然，告别黄金时代的“赌徒”孙正义，即将带领软银开启新的周期。他直言，在 AI 加速发展下，软银必须要承担更多的风险。但是，孙正义这种激进、高风险的投资策略，能否促进软银业绩稳定增长，这似乎需要时间来验证这一切。

（本文首发于钛媒体App，作者｜林志佳，编辑｜胡润峰）