信达证券股份有限公司罗岸阳,尹圣迪近期对冰山冷热进行研究并发布了研究报告《冰山冷热：Q2业绩稳健增长，期待设备更新机遇》，本报告对冰山冷热给出买入评级，当前股价为3.69元。
冰山冷热(000530)
事件：公司发布24年中期业绩预告，24H1公司预计实现归母净利润0.72～0.8亿元，同比+25.41～39.35%；预计实现扣非后归母净利润0.62～0.7亿元，同比+36.38～53.98%。
Q2利润增速延续稳健高增。Q2公司预计实现归母净利润0.43～0.51亿元，同比+33～58%；预计实现扣非后归母净利润0.38～0.46亿元，同比+17～42%。我们预计Q2松洋压缩机、松洋冷机等并购事业对公司利润有较大贡献，同时公司原有主营业务也在逐步强化。
或受益于设备更新政策，期待下半年订单表现。国务院印发的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》中提到对重点行业设备更新改造，以节能降碳、超低排放、安全生产、数字化转型、智能化升级为重要方向；推进存量建筑节能改造。公司在环境空气调节、工业制冷制热等方面拥有完整产业链，下半年有望受益于各领域设备更新带来的订单增加。
盈利预测与投资评级：我们预计24-26年公司实现营业收入53.95/61.22/67.28亿元，同比+12.0%/+13.5%/+9.9%，预计实现归母净利润1.69/2.96/3.67亿元，同比+242.7%/+75.1%/+24.0%。对应PE为18.14/10.36/8.36倍，维持“买入”评级。
风险因素：公司工程项目中标不及预期、高标项目推进不及预期、冷链物流政策推广力度不及预期、松下系制冷资产整合不及预期、原材料成本大幅波动等。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华安证券张帆研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为15.8%，其预测2024年度归属净利润为盈利1.23亿，根据现价换算的预测PE为24.27。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家。
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