金吾财讯 | 海通证券发研报指，理想汽车(02015)在2024智能驾驶夏季发布会上公布其智能驾驶产品与技术的最新进展。
该行认为，理想汽车智能驾驶持续成长，“端到端+VLM”自动驾驶快慢系统体现了公司具备在智驾领域持续探索和推进的能力。随着理想无图NOA即将在24年7月全量推送和主动安全能力进一步升级，该行看好智能化能力强化带动公司销量提升。预计公司2024/25/26年营收分别为1440/1891/2292亿元，归母净利润分别为83/130/192亿元，EPS分别为3.89/6.14/9.03元。考虑到新能源车行业仍然在快速发展，该行用PS法为公司估值，2024年7月10日收盘市值对应2024/25/26年PS分别为1.1/0.8/0.7倍。参考可比公司，该行给予公司2024年1.2-1.3倍PS，对应合理价值区间为89.26-96.70港元(按1港元=0.91人民币汇率换算)。维持“优于大市”评级。