金吾财讯 | 交银国际发研报指，微幅上调哔哩哔哩(09626)2024年2季度预测，料收入1%至61亿元（人民币，下同），维持经调整归母净亏损3.3亿元。考虑新游表现超预期，上调2024/25年游戏收入至54/67亿元，同比增速34%/23%，预计《三谋》贡献游戏收入26%/43%。维持VAS/广告收入同比15%/26%增长预期。
基于游戏收入调整，该行上调2024/25年总收入5%/8%，考虑营销投入加大部分抵消收入增量，该行维持3季度扭亏为盈预期，并小幅上调2025年净利润预期。基于可比文娱公司平均现价对应2倍2025年市销率，目标价由17美元/132港元上调至20美元/155港元，维持买入。