得益于在人工智能芯片领域一家独大的地位，英伟达股票近年表现极为亮眼。自 2023年初以来，股价上涨了约785%，仅今年一年就上涨了约160%。今年6月，英伟达短暂地成为全球最有价值的公司。
然而上周，由于通胀数据降温引发大型科技股的单日大幅波动，英伟达周四下跌近6%，为两周多来最大单日跌幅；以科技股为主的纳斯达克100指数下跌约2.2%。
分析师认为，竞争加剧、供需平衡变化以及过高的估值可能导致英伟达股票的风险增加。“如果英伟达股价下跌，过度集中于一只股票可能会对投资者造成风险。”
“持有英伟达的基金从中受益匪浅”
当下，英伟达在基金中的持仓比例正不断上升。根据晨星（Morningstar）的数据，截至今年第一季度末，有355只主动管理基金持有英伟达的股票，占其总资产的5%或更多，而去年同期仅有108只基金。
晨星高级分析师杰克·香农（Jack Shannon）指出：“一些投资组合经理认为他们错过了苹果或微软的机会，他们不想在人工智能上重蹈覆辙，因此不愿意卖掉英伟达。”
有分析认为，英伟达的巨额头寸反映了投资者希望通过少数大型成长型股票进行投股，导致了市场的高度集中。根据标准普尔道琼斯指数的数据，英伟达一家公司就占了今年标准普尔500指数近17%涨幅中的三分之一左右。
美国银行全球研究策略师表示，当前市场的集中程度是1986年以来第三高的，标准普尔500指数中只有24%的股票在上半年跑赢该指数的涨幅。
持有英伟达的基金从中受益匪浅。晨星数据显示，持有英伟达股票的主动管理美国股票基金在2024年前六个月平均上涨了16.3%，而未持有该股票的基金平均回报率为5.7%。
市场波动引发投资者担忧
目前，分析师对英伟达的平均目标价为133.45美元，比当前水平高出约3%。根据伦敦证交所的数据，英伟达的远期市盈率为39.3倍，比行业中位数高出约50%。一些分析师认为，英伟达的估值已经过高，并有可能出现回调。
Federated Hermes首席股票市场策略师Phil Orlando表示：
将6%或更多的投资组合投入到一只股票中显然会带来巨大的风险。尽管一只股票像火箭一样上升，但这并不意味着这是明智的投资……不要把所有鸡蛋放在一个篮子里。
Zevenbergen Capital Investments的投资组合经理安东尼·扎克里（Anthony Zackery）自2016年以来一直持有英伟达，但他表示，自己会“谨慎”地定期削减头寸，以保证风险在自己承受能力范围内。