2024年10月期についても普通配当金41.0円にグランユニライフケアサービス譲渡に伴う特別配当20.0円を加え、合計61.0円（前期比29.5円増）の大幅増配を計画している。また、自己株式取得も機動的に実施する予定で、同社は株主への利益還元に前向きであると評価できる。ただ予想配当性向は18.2%に留まり、2024年3月期の東証プライム市場不動産業平均を下回っていることから、引き続き配当性向の引き上げが課題と言える。しかし推進中の中期経営計画に基づいて成長が見込まれる事業分野に経営資源を投入することで、持続的成長と株主価値増大の両立が可能であると弊社では見ている。股东回报策略
JSB将利润回报给股东确定为经营的最重要课题之一，并在考虑财务稳健性以保持业绩增长和提高公司价值的基础上，根据业绩分配利润成为基本方针。对于股息，重视稳定性和持续性，以总回报率(股息付款+自社股票回购)/当期净利润）20%为目标，决定每期股息金额的方针。在自营股票的收购方面，考虑股东回报和提高资本效率，会灵活地根据时机和财务状况实施。
为了提高股票的流动性并扩大投资者群体，该公司于2023年11月1日采取每股拆股2股的比例进行股票分割。此外，2023年10月期末股息为普通股息20.0日元和“UniLife”品牌纪念股息11.5日元的合计31.5日元（较上期增加了9.5日元），决定每期股息金额的方针。许多年来，该公司一直在收购自营的股票，并在2023年10月期间收购了价值为2.99亿日元的自营股票。虽然股息率为13.9％，但总回报率为20.17％，自2019年10月期以来，该公司已达到目标的20％。
对于2024年10月期，该公司计划将常规股息金增加至41.0日元，并增加因“格兰优养生服务”的出售的特别股息20.0日元，总计61.0日元（较上期增加了29.5日元）。同样，该公司还计划弹性地收购自营股票，因此可评估该公司具有向股东回报利润的积极性。但是，预期股息率仅为18.2％，低于2024年3月期东证prime market房地产业的平均值，因此提高股息率仍是一项任务。但是，根据推进中的中期经营计划，通过向预计增长的业务领域投入经营资源，我们认为可实现持续增长和股东价值增大的双重目标。
该公司的股票根据2022年4月东证市场区分调整转移到了以建设性对话为中心的企业市场“prime market”，反映了公司的良好业绩，公司的股价和股票估值基调均呈上升趋势。然而，该公司当前的预期市盈率仅约为9.5倍，大幅低于2024年6月末的“prime market”平均16.5倍。该公司的中期企业计划得到了顺利推进和业绩扩展，以及投资者对股东回报的积极态度得到了深入理解，我们认为该公司的投资者评价将进一步提高。
（作者：富士客座分析师国重希）