观点网讯：7月18日，摩根士丹利发布研报，对中国财险今年上半年的业绩表现进行了分析。
报告中提到，中国财险的汽车整体综合成本率（CoR）为96.5%，较去年同期下降0.2个百分点，主要原因是开支比率的降低。同时，非汽车CoR上升至97.4%，年增3个百分点，主要原因可能是负债线仍处于承保亏损状态。此外，报告还指出，受第一季度天灾影响，商业财险及工程保险的CoR可能会有所上升。预计中国财险今年上半年的整体CoR将保持在96.8%，年增长1个百分点。
摩根士丹利预计，尽管第二季度天灾相关损失预计将得到控制，但中国财险今年上半年的净利润将同比下降17%。尽管如此，这一表现仍优于今年首季度。摩根士丹利将2024财年的利润预测下调了5%，而对2025至2026财年的预测保持不变。
报告还提到，中国财险在行业中处于领先地位，受利率和股市波动的影响较小。公司有望在2024财年实现汽车和非汽车CoR的目标，分别为97%和100%。摩根士丹利预计，基于公司基本面的稳固和防御性，以及投资绩效的改善，中国财险今年的股本回报率将有所提升。
摩根士丹利将中国财险的目标价从13.6港元微降至13.3港元，并给予“增持”评级。