■フォーバル＜8275＞の業績動向
2. 財務状況と経営指標
2024年3月期末の総資産は前期末比4,871百万円増の40,730百万円となった。そのうち流動資産は2,808百万円増であり、リース投資資産の888百万円増加及び現預金の765百万円増加が主な要因である。固定資産は2,063百万円増であり、M&Aによるのれんの971百万円増加及び有形固定資産の915百万円増加が主な要因である。
負債合計は前期末比2,758百万円増の22,979百万円となった。そのうち流動負債は287百万円増であり、前受金の500百万円増加が主な要因である。固定負債は2,470百万円増であり、新規連結に伴う長期借入金の2,389百万円増加が主な要因である。有利子負債（短期借入金、長期借入金、社債の合計）の残高は4,088百万円である。
経営指標（2024年3月期末）では、流動比率が162.4%（前期末148.5%）、自己資本比率が40.5%（同40.8%）となっており、健全かつ安定した財務基盤を堅持している。自己資本比率は5年前（2019年3月期末）の32.6%から7.9ポイント上昇した。これは、前期にフォーバルテレコムのビジネスモデルのシフトにより顧客獲得に伴う前払販売奨励金が減少したことに起因する。収益性に関しては、ROE（当期純利益÷自己資本）で12.9%（前期比0.9ポイント上昇）、ROA（経常利益÷総資産）で9.0%（同1.0ポイント上昇）、ROS（営業利益÷売上高）で5.1%（同1.0ポイント上昇）といずれの指標でも向上しており、効率性が高く稼げるビジネスモデルに磨きがかかっている。
（執筆：フィスコ客員アナリスト 角田秀夫）
■Forval的业绩趋势 (8275)
2。财务状况和管理指标
截至2024/3财年末的总资产为407.3亿日元，较上一财年末增加了48.71亿日元。其中，流动资产增加了28.08亿日元，主要因素是租赁投资资产增加了8.88亿日元，现金和存款增加了7.65亿日元。固定资产增加了20.63亿日元，主要因素是并购带来的商誉增加了9.71亿日元，有形固定资产增加了9.15亿日元。
总负债较上一财年末增加了27.58亿日元，达到229.79亿日元。其中，流动负债增加了2.87亿日元，预付款增加5亿日元是主要因素。固定负债增加了24.7亿日元，这主要是由于与新的合并相关的长期贷款增加了23.89亿日元。计息债务（短期贷款、长期贷款和公司债券的总和）余额为40.88亿日元。
根据管理指标（截至2024/3财年末），流动比率为162.4％（上一财年末为148.5％），资本充足率为40.5％（相同的40.8％），并保持了健全稳定的财务基础。资本充足率从五年前（截至2019/3财年末）的32.6％上升了7.9点。这是由于上一财年Forval Telecom商业模式的转变，与客户获取相关的预付销售激励措施有所减少。在盈利能力方面，它在任何指标上都有所改善，ROE（净收入÷ 股权）为12.9％（比上一财年增长0.9个百分点），ROA（普通利润≤总资产）为9.0％（同比增长1.0个百分点），ROS（营业利润÷ 销售额）为5.1％（同比增长1.0个百分点），并且可以高效赚钱的商业模式正在完善中。
（由 FISCO 客座分析师角田秀夫撰写）
