【行情表现】

7月15日至7月19日

本周创业板指上涨2.49%，食品饮料板块上涨0.15%。

三只松鼠本周累计下跌7.82%，周总成交额6.98亿元，截至本周收盘，三只松鼠股价为18.85元。

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华安证券给予三只松鼠买入评级，三只松鼠2024Q2点评：线上高增，盈利改善

华安证券07月17日发布研报称，给予三只松鼠（300783.SZ，最新价：19.03元）买入评级。评级理由主要包括：1）公司发布2024Q2预告；2）收入分析：抖音高增带动线上放量；3）利润分析：供应链提效+全渠道协同催化盈利改善。风险提示：需求恢复不及预期，市场竞争加剧，食品安全事件。AI点评：三只松鼠近一个月获得4份券商研报关注，买入2家。

三只松鼠：股东合计减持1.75%公司股份

三只松鼠(300783)7月16日晚间公告，公司股东LT GROWTH INVESTMENT IX (HK) LIMITED于2023年7月31日至2024年7月15日期间，通过集中竞价交易和大宗交易方式合计减持公司股份702.26万股（占公司总股本1.75%）。减持后，持股比例为4.9999%，不再是公司持股5%以上股东。

三只松鼠上半年净利预增85.85%至90.08%

7月16日晚间，三只松鼠发布2024年半年度业绩预告。公司预计2024年上半年营业收入50.4亿元至51亿元，同比增长74.19%-76.27%；归母净利润2.86亿元至2.92亿元，同比增长85.85%-90.08%。

三只松鼠翻身！重回增长：百亿目标过半 高端性价比战略显成效

今年的三只松鼠长舒了一口气。根据7月16日其发布的业绩预告显示，2024年上半年，三只松鼠无论营收还是净利润皆收获了七成以上的增长。三只松鼠表示，这是由于在2024年坚定执行“高端性价比”总战略。2022年，三只松鼠经历了较艰难的一年，营收净利润皆出现大幅度下滑，该年底，三只松鼠开始转型，提出“高端性价比”战略，并于2023年3月坚定彻底执行。执行该战略后，三只松鼠业绩确实呈现起飞状态，在2023年下半年其营收同比实现30%增长。但不可忽略的是，该战略也拉低了其毛利率，2023年其毛利率降至23.33%，低于良品铺子、盐津铺子、来伊份、甘源食品等一众休闲零食企业。净利润增长近九成。

上半年营收超50亿元 三只松鼠百亿营收目标有多远

7月17日，三只松鼠股价下跌3.37%，报19.2元/股。前一日晚间，三只松鼠发布2024年上半年业绩预告，归母净利润同比增长超八成。三只松鼠表示，业绩增长主要得益于高端性价比战略。这样的业绩表现被认为是三只松鼠距离重回百亿目标又近了一步。在2023年财报中，三只松鼠制定了“重回百亿，在全中做强”的目标。随着2024年上半年营收超过50亿元，三只松鼠下半年能否持续保持营收增长尤为重要。营收、净利大增。三只松鼠业绩预告显示，预计2024年上半年营业收入50.4亿—51亿元，同比增长74.19%—76.27%；归母净利润2.86亿—2.92亿元，同比增长85.85%—90.08%。

信达证券给予三只松鼠买入评级 性价比战略牵引 业绩持续兑现

信达证券07月17日发布研报称，给予三只松鼠（300783.SZ，最新价：19.2元）买入评级。评级理由主要包括：1）业绩符合我们的预期，盈利能力持续提升验证公司供应链持续优化及内；2）部管理提效的成果；3）供应链升级做支撑，牵引全渠道放量。风险提示：坚果等原材料涨价、线上竞争加剧、线下网点扩张不及预期、食品安全问题。AI点评：三只松鼠近一个月获得2份券商研报关注。

坚持“高端性价比”战略 三只松鼠预计上半年营收超50亿元

对于业绩增长的原因，三只松鼠将其归功于坚持“高端性价比”战略，主要包括：推进“一品一链”的供应链持续创新升级，让产品更具竞争力，同时进一步激活了全渠道的业务潜能；积极推动组织变革，通过“品销合一”协同的组织理念，充分激活了组织潜能，形成了全新的组织活力；“D+N”（短视频+全渠道）全渠道协同的打法进一步夯实，全渠道均实现高质增长。

零食半年考：三只松鼠劲仔食品净利大涨，盐津铺子增速放缓

近日，多家休闲零食上市公司均发布了2024年半年度业绩预告，业绩仍然是冰火两重天。三只松鼠半年净利润超越去年全年，劲仔食品交出近五年来最好的中期成绩单，盐津铺子依然维持增长态势，但是净利润增速明显放缓，而良品铺子、来伊份的净利润则出现大幅下跌。三只松鼠净利润大幅增长。盐津铺子净利润增速明显放缓。

【公司评级】

7月18日三只松鼠获华安证券买入评级，线上高增，盈利改善

7月17日三只松鼠获华鑫证券买入评级，全渠道高质增长

7月17日三只松鼠获信达证券买入评级，性价比战略牵引，业绩持续兑现

7月17日三只松鼠获民生证券买入评级，增长势能延续

7月17日三只松鼠获中国银河买入评级，Q2淡季仍具韧性，重回百亿在途

【同行业公司股价表现——食品饮料】