金吾财讯 | 德邦证券发研报指，理想汽车(02015)旗下理想L6于2024年4月上市，售价下探至20-30万区间，在空间、智能化与舒适性上具备较强竞争力，4月18日至5月5日首销期内累计定单超过4.1万，6月交付突破两万，有望巩固公司L系列增程基本盘。
纯电方面，尽管理想MEGA短期表现较弱，且公司亦推迟纯电SUV产品至2025H1上市，该行认为，伴随纯电产品节奏调整、公司专注用户价值和经营效率提升，叠加纯电补能网络不断完善，年底全国预计建成2000+超充站及10000+充电桩，理想汽车依托强有力的产品定义能力及强执行力的组织架构，纯电产品后续发展依旧可期。
该行认为，公司精准定位家庭用户，已通过L系列车型证明自身产品定义能力，新车L6放量可期；纯电产品节奏调整&补能网络完善下，后续车型销量依旧可期。该行预计2024-2026年公司营收分别为1396.1、1896.7、2423.0亿元，对应的归母净利润分别为73.5、121.3、182.9亿元。基于2024年7月19日收盘价，对应PE分别为20.36、12.34、8.18倍，维持“买入”评级。
