7月22日，山东黄金获东吴证券买入评级，近一个月山东黄金获得1份研报关注。
研报预计山东黄金2024-2026年营业收入分别为792.30/879.23/931.84亿元，同比增速分别为33.66%/10.97%/5.98%；实现归属母公司股东净利润分别为48.09/59.83/62.73亿元，同比增速分别为106.60%/24.40%/4.85%。研报认为，山东黄金是一家资源量充足的国内黄金上市公司龙头，公司加快了内部矿权整合与海外开发，未来产量增长明确。公司黄金业务集中度较高，能充分受益于黄金价格上涨。在黄金价格增长15%、24%，和35%的情境下，山东黄金利润增厚比例分别为27%、45%，和63%。当下估值具备较高安全边际，因此首次覆盖给予公司“买入”评级。
风险提示：全国矿山安全检查力度超预期风险；公司对自身矿山整合进度不及预期风险；全球宏观经济波动导致美元走强带来的黄金价格超预期走低风险；全球央行停止购金或集体抛售黄金导致黄金价格走弱风险。