金吾财讯 | 天风证券发研报指，裕元集团(00551)单月营收6.5亿美元，同比-4.3%；累计营收40亿美元，同比-3.4%；其中制造业务营收单月同比2.9%，累计同比2.4%；宝胜单月营收同比-14%，累计同比-8.9%；
该行认为，集团对制造业务前景保持乐观，随着产业逐步复苏以及订单愈趋常态化，该行预计有望推动营收持续增长、提高生产效率及稳健盈利能力。
该行续指，裕元为全球最大运动、运动休闲、休闲鞋及户外鞋制造商，拥有多元化品牌客户组合及生产基地；与Nike、adidas、Asics、NewBalance、Salomon等国际品牌拥有长期合作关系。基于24Q1业绩表现及Q2制造业务增长且环比显着改善，该行上调盈利预测。该行预计公司FY24-26年收入分别为86.45亿美元、96.45亿美元、109.35亿美元；归母净利分别为3.8亿美元、4.2亿美元、4.6亿美元(原值分别为3.0亿美元、3.5亿美元、4.0亿美元)；EPS分别为0.24美元/股、0.26美元/股、0.29美元/股(原值分别为0.18美元/股、0.22美元/股、0.25美元/股)；PE分别为7x、6x、5x。维持“买入”评级。
