■業績動向
1. 2024年3月期業績の概要
トレンダーズ<6069>の2024年3月期の業績は、売上高5,673百万円(前期比37.6%減)、営業利益788百万円(同22.0%減)、経常利益773百万円(同24.3%減)、親会社株主に帰属する当期純利益479百万円(同32.3%減)となった。マーケティング事業の一部取引について契約内容の変更を行い、グロス計上からネット計上になったため、売上高は表面的には大幅に減少した。なお、計上方法の変更は利益面には影響しない。ネット計上で算出した2023年3月期の売上高は5,471百万円となり、実質的には同3.7%の増収となっている。業績予想比では、売上高は8.7%減、営業利益は31.4%減、経常利益は32.7%減、親会社株主に帰属する当期純利益は38.5%減となった。
2024年3月期よりマーケティング事業において選択と集中を行い、美容カテゴリへ戦略的に注力した結果、美容カテゴリの売上高(ネット)は前期比23.7%の増収となった。一方で、食品・飲料など美容以外のカテゴリは想定を下回る着地で減収となった。ただし、美容カテゴリの貢献により、同事業全体では同16.9%の増収となった。美容以外のカテゴリの既存顧客に対しては、美容以外の担当チームを編成し取引を継続しており、新規受注があれば受けるが、同社から積極的な営業は行わないスタンスだ。粗利構成比は美容カテゴリが86%(同18ポイント上昇)を占めた。インベストメント事業は、前期にあった営業投資有価証券の売却収益と同様の収益計上がなく、同82.3%の減収となった。売上総利益は同16.8%増の3,061百万円となった。マーケティング事業は美容カテゴリ以外で減益となったものの、SNS分析やコンサルティングなど利益率の高い案件の増加、インフルエンサーマーケティング及びMimiTVの成長により、美容カテゴリが同27.9%増と伸び、同事業全体では同23.0%増となった。インベストメント事業は同61.7%減となった。販管費は2,273百万円と同41.3%増加した。美容マーケティング領域で人件費増加188百万円、MimiTVの認知拡大に向けたTVCMなどの大型プロモーション実施による広告宣伝費増加153百万円、メディカルマーケティング領域のコスト増加202百万円等が主な要因である。その結果、営業利益以下各段階利益は前期比で大幅な減益となったが、同社は中期経営計画目標の達成に向けた投資期と位置付けており、販管費については想定の範囲内にあるとしている。
2. 事業別業績
(1) マーケティング事業
売上高は5,544百万円(前期比33.7%減)、売上総利益は2,988百万円(同23.0%増)、セグメント利益は848百万円(同9.6%減)となった。売上高についてはネット計上で比較すると同16.9%の増収となる。注力領域である美容カテゴリは、インフルエンサーマーケティングの推進とMimiTVの認知拡大に注力した結果、売上高(ネット)は同23.7%増、粗利は同27.9%増と大きな成長を遂げた。1ブランド当たりの受注額が同8%増加したほか、取引ブランド数は同13%増加した。美容マーケティング領域のサービス別粗利は、インフルエンサーマーケティングが同21.5%増、MimiTVが同33.7%増となった。
インフルエンサーマーケティングでは、「LIN」を活用して、TikTokなどあらゆるSNSプラットフォームを網羅した、商材やターゲット特性に応じた最適なソリューションを提供することで業績が向上した。MimiTVは各SNS特性に合わせて最新の美容情報を発信しており、公式アカウントの総フォロワー数は2024年4月時点で約581万人に達した。特に主力プラットフォームのXや、注力プラットフォームのInstagramでフォロワー数が順調に増加したことが業績に寄与したと考えられる。MimiTVの大型プロモーション施策では、同社の認知度が高いSNS利用者以外の顧客企業や消費者に対する認知拡大に成功したようだ。TV広告の結果、広告実施期間中の受注売上額が前年同期比で約1.5倍になったほか、アイスタイルなどとの提携や協業につなるなど、一定の効果があったと同社では判断している。人材投資については、今後の事業拡大に向けて企画提案力のある人材の採用や、社員のマーケティングやブランディングに関するスキルの強化、及び組織拡大に伴うマネジメント力のある人材の育成といった点に注力しており、今後も引き続き推進する。
メディカルマーケティング領域は毛髪再生と医療アートメイクに特化する方針で、2026年3月期の収益化を目指して投資を積極化している。2024年3月期は、美容内科「MAISONtheBEAUTY CLINIC」やアートメイククリニック「ars clinic TOKYO/GINZAMaison」に対するSNS広告運用やWebサイト開発、オンライン予約システムの導入などのマーケティング・運営DX支援により、粗利が71百万円増加した。
セグメント利益の減少については、美容カテゴリ及びメディカルマーケティング領域以外の粗利が減少したほか、美容マーケティング領域の事業成長のための人件費及び広告宣伝費の増加や、メディカルマーケティング領域のコスト増加が主因である。
(2) インベストメント事業
売上高は129百万円(前期比82.3%減)、売上総利益は72百万円(同61.7%減)、セグメント利益は70百万円(同62.3%減)となった。前期は営業投資有価証券の売却が2件あった一方で、2024年3月期は1件にとどまったこと、及び保有する営業投資有価証券の評価損失(50百万円)を計上したことにより減収減益となった。主にマーケティング事業向け投資原資獲得のための利益創出を目的としているため、社債については期間のリスクを考慮し、事業の資金需要に応じて柔軟に対応可能な半年程度で償還期日を迎えるものを中心に運用する。このほか、投資事業有限責任組合の持分投資やスタートアップ企業への投資を実施している。いずれも同社が詳しい業界や、協業が期待できる企業を対象に運用を行っている。
(執筆:フィスコアナリスト 村瀬智一)
■业绩动向
1. 2024年3月期业绩的概要
2024财年的业绩,营业收入为5,673百万元(同比下降37.6%),营业利润为788百万元(同比下降22.0%),经常性利润为773百万元(同比下降24.3%),归属于母公司股东的净利润为479百万元(同比下降32.3%)。由于进行了营销业务的部分交易合同变更,从毛利计算中转为净利计算,因此销售收入表面上显示大幅下降。但需指出的是,这种计算方法的变更对利润方面没有影响。根据净利计算推出的2023财年的营收为5,471百万元,实质上增长了3.7%。与业绩预期比较,销售收入下降了8.7%,营业利润下降了31.4%,经常性利润下降了32.7%,归属于母公司股东的净利润下降了38.5%。
2024财年开始,在营销业务上进行了选择和集中,针对美容类别进行了战略性注重,结果美容类别的销售收入(以净收入计)同比增长23.7%。而食品饮料等除美容以外的类别则下降,是想象之外的结果。但由于美容类别的贡献,整个业务仍同比增长了16.9%。对于除美容以外的类别的现有客户,该公司制定了除美容以外的管理团队进行继续交易,但不对外开展積極的销售活动。粗利构成比重以美容类别占86%(同比增长18个百分点)为主。投资业务方面,则因去年度并未有类似营业投资有价证券的出售受益,使得该业务销售收入同比下降82.3%。而毛利则同比增长16.8%,达到了3,061百万元。尽管美容类别以外的营销业务有所下降,但高利润率的案件如SNS分析、咨询业务等有所增加,加上推广过程的成长以及MimiTV的发展,美容类别同比增长27.9%,而整个业务同比增长了23.0%。投资业务则同比下降61.7%。管理费用同比增加41.3%至2,273百万元。美容营销领域的人工费用增加了188百万元,大规模的广告宣传费增加了153百万元,以推动MimiTV的知名度扩大为主。此外,医学营销领域成本增加202百万元等也是主要原因。虽然营业利润及其他各部分利润同比大幅下降,但该公司还是将其定位为投资期,以实现中期经营计划目标,并表示管理费用在设想范围内。
2.业绩细分
销售收入为5,544百万元(同比下降33.7%),销售毛利润为2,988百万元(同比增长23.0%),业务利益为848百万元(同比下降9.6%)。如果与毛收入计算框架相比,销售收入同比增长16.9%。在美容营销类别方面,由于推广了MimiTV的发展以及推进社交媒体营销业务以推动知名度扩大,美容类别的净销售收入同比增长了23.7%、粗利润也同比增长了27.9%。每个品牌的收入同比增长了8%,交易品牌数同比增加了13%。美容营销领域的服务预期净利率分别为,社交媒体营销客户数同比增长21.5%,而MimiTV的预期净率增长33.7%。
3.关于营销产品的详细业绩情况
(1)营销业务
销售收入为5,544百万元(同比下降33.7%),销售毛利润为2,988百万元(同比增长23.0%),业务利益为848百万元(同比下降9.6%)。如果用毛收入计算框架进行比较,则销售收入同比增长16.9%。
SNS平台“LIN”得到了广泛应用,针对任何SNS平台和尽可能适应于特定的商家和目标特性提供最优解决方案。通过推进SNS营销及MimiTV的扩大,每个品牌的销售收入得到了提高,尤其是主力平台X、注力平台Instagram的关注获得了增强,这被认为对业绩起到了重要的推动作用。在大型的MimiTV推广计划中,该公司似乎成功地扩大了对在SNS销售中名气不是很高的客户以及消费者的知名度。在电视广告中,在广告施行期间,成功的推广让订单销售额同比增加了约1.5倍。公司的声明中还提到,公司将进一步加大人才投资,力求在规划提案能力、员工的营销技能和品牌营销能力等方面积累经验并加强管理,以适应业务扩展的需求。
医疗市场领域着眼于毛发再生和医疗艺术化妆领域,积极投资以实现2026年3月期的盈利。2024年3月期通过社交网络广告运营、网站开发、在线预约系统等市场运营和经营DX支持,为美容科“MAISONtheBEAUTY CLINIC”和艺术化妆诊所“arsclinic TOKYO/GINZAMaison”等贡献了7100万日元的粗利增长。
由于美容领域以外的利润下降和美容营销领域的业务增长导致的人力成本和广告宣传费用增加,以及医疗市场领域的成本增加是导致部门利润下降的主要原因。
(2) 投资业务
营业收入为1,290万日元(同比下降82.3%),销售总利润为720万日元(同比下降61.7%),部门利润为700万日元(同比下降62.3%)。上一期有2项证券交易,但在2024年3月期间只有1项证券交易,评估了持有的商业投资证券的损失(500万日元),因此收入和利润下降。由于这些主要是为了创造投资本金并为营销业务做出贡献,因此应灵活对应资金需求,以期约6个月的兑付日期为中心对债券进行运营。此外,还进行了对投资业务有限责任合伙企业的权益投资和对初创企业的投资。它们都是针对公司熟悉的行业和有望合作的企业进行投资。
营业收入为1,290万日元(同比下降82.3%),销售总利润为720万日元(同比下降61.7%),部门利润为700万日元(同比下降62.3%)。上一期有2项证券交易,但在2024年3月期间只有1项证券交易,评估了持有的商业投资证券的损失(500万日元),因此收入和利润下降。由于这些主要是为了创造投资本金并为营销业务做出贡献,因此应灵活对应资金需求,以期约6个月的兑付日期为中心对债券进行运营。此外,还进行了对投资业务有限责任合伙企业的权益投资和对初创企业的投资。它们都是针对公司熟悉的行业和有望合作的企业进行投资。
(编辑:FISCO分析师村瀬智一)