恒指公司表示,受「价值投资之父」本杰明-格雷厄姆(Benjamin Graham)的投资理念所启发,恒指公司以七个条件从香港大市(以恒生综合指数为代表)筛选出一篮子价值股进行分析,包括优质性、财务杠杆、流动性、盈利增长、市盈率、市净率和股息派发。从十年回测来看,就年化总回报而言,动态的一篮子价值股(市值加权)表现跑赢大市8.6个百分点,意味著格雷厄姆的投资理念或许仍适用于当今港股市场,并可能产生阿尔法收益。
在一篮子价值股的36只股票中(非金融股)中,截至7月19日其股票的恒指和国指指数覆盖率分别占指数非金融部分的18%和19%权重。对于寻求基准以衡量香港蓝筹股的投资者来说,恒生指数为一个理想的选择;就内地市场而言,恒生中国企业指数可衡量在香港上市的内地企业之整体表现。
价值股篮子36只价值股:
阿里巴巴(09988.HK)
中国海洋石油(00883.HK)
中国神华能源(01088.HK)
昆仑能源(00135.HK)
中远海控(01919.HK)
中国飞鹤(06186.HK)
东方海外国际(00316.HK)
兖煤澳大利亚(03668.HK)
三生制药(01530.HK)
太平洋航运(02343.HK)
中升控股(00881.HK)
威高股份(01066.HK)
中航科工(02357.HK)
康哲药业(00867.HK)
越秀地产(00123.HK)
联邦制药(03933.HK)
中国有色矿业(01258.HK)
中联重科(01157.HK)
首钢资源(00639.HK)
福莱特玻璃(06865.HK)
六福集团(00590.HK)
上海实业控股(00363.HK)
中集安瑞科(03899.HK)
中石化冠德(00934.HK)
百富环球(00327.HK)
中国海外宏洋集团(00081.HK)
九毛九(09922.HK)
361度(01361.HK)
亚信科技(01675.HK)
赢家时尚(03709.HK)
天工国际(00826.HK)
神威药业(02877.HK)
荣晖国际(00990.HK)
京东方精电(00710.HK)
日清食品(01475.HK)