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业绩平平，前景不甚乐观。
作者 | Henrik Alex编译 | 华尔街大事件
周二收盘后，领先的微型逆变器和电池存储解决方案供应商Enphase Energy(NASDAQ：ENPH)报告一份平淡无奇的季度业绩，收入和盈利能力低于普遍预期：
虽然低于分析师预测，但报告的结果仍在2024年第一季度收益报告中提供的指导范围内。
国内销售额环比增长约32%。尽管Enphase Energy在本季度进入了多个其他欧洲市场，但欧洲收入持平。由于持续的监管不确定性，重要的荷兰市场表现疲软。
微型逆变器总出货量与上一季度相比仅略有增长，但销售额受益于IQ电池出货量环比增长近60%：
请注意，该公司全球微型逆变器产能为每季度约725万台。
电池销售受益于加州净计量3.0（“NEM 3.0”）安装量的增加，因为超过90%的此类系统都连接有电池，而NEM 2.0系统只有15%。
Enphase Energy产生了1.174亿美元的健康自由现金流，大部分用于股票回购：
自十二个月前公司启动高达10亿美元的股票回购计划以来，该公司已以平均每股108.13美元的价格回购了约325万股股票。该计划剩余的资金高达6.481亿美元。
Enphase Energy第二季度末的现金、现金等价物和有价证券总额为16.5亿美元，较第一季度末的16.3亿美元略有增长。
该公司的债务保持不变，为13.1亿美元：
Enphase Energy还提供了第三季度的展望。尽管管理层预计收入将环比增长35%，但普遍预期已经接近该范围的上限：
与第二季度类似，IQ电池出货量预计环比增长50%，这将推动销售额的增长。
虽然国内销售预计将进一步增长，但Enphase Energy预计欧洲市场将出现季节性放缓。不过，根据管理层在电话会议上的声明，积压订单状况良好，第三季度收入的85%以上（处于区间中间值）已经预定。
在问答环节，一些分析师似乎担心微型逆变器的需求无法恢复到管理层之前预期的水平，尽管销售不再受到渠道库存过剩的拖累。
请注意，目前的普遍预期是明年收入将增长40%以上，这意味着平均季度收入运行率将超过5亿美元，大大高于第三季度的预期水平。
尽管管理层对公司未来的前景仍持乐观态度，但我预计2024年和2025年的普遍预期将进一步下降。
例如，要实现目前预期的2024年14.4亿美元的收入，就需要第四季度的销售额超过4.8亿美元，这在当前环境下似乎过于雄心勃勃。
尽管该公司业绩平平且前景不甚乐观，但股价在盘后交易中上涨了5%，市场参与者可能为渠道库存的正常化以及美国核心市场的强劲进展感到高兴。