金吾财讯 | 富瑞维持对阿里巴巴(09988)“买入”评级,美股目标价116美元,港股目标价为112港元,认为其未来仍有更多催化剂。该行指出,最近的行业趋势表明,在宏观不确定性的情况下,除了低价之外的许多指标也很重要。阿里着重用户体验,有关流量分配标准和免费退款、服务费与免除天猫固定年费的新措施备受关注。该行认为,阿里的新措施对客户管理收入(CMR)有利,并重申对阿里商品交易额(GMV)与CMR之间的按年增长差距将于2025财年下半年收窄的预测。
此外,该行料阿里纳入港股通的可能性将成为另一个催化剂,预期阿里将于8月24日完成双重主要上市,或于9月起纳入港股通,对股价产生正面影响。另外,阿里致力于股东资本回报,今年上半年累斥106亿美元回购。