金吾财讯 | 浙商证券发研报指，市场担心2024年出行板块酒店机票价格承压，同时美团、抖音等本地生活玩家入场会导致竞争加剧，从而对携程集团(09961)收入有所影响。但该行认为，携程的用户粘性高、消费能力较强，供给端库存深度深，交叉产品丰富，客服投入大，和其他OTA平台错位竞争。海外部分，出境游快速复苏，trip的本地化服务优势明显；纯海外部分，trip通过交通业务引流，酒店的相对低佣金率增强获客，海外业务增速有望显著快于国内业务。
该行预计公司2024-2026年实现收入525/603/685亿元，同比+18.0%/+14.8%/+13.7%，归母净利润122.85/148.79/171.64亿元，同比+23.87%/+21.12%/+15.36%，对应PE17X/14X/12X，首次覆盖，给予“买入”评级。