金吾财讯 | 中信证券表示，短期担忧造成的股价回调为家电中期配置提供了比较好的配置时点。该行认为，当下白电三点短期担忧(空调基数、原材料海运费、海外补库回落)，对家电板块估值短期有所扰动。但考虑到1)基数问题并不是增长问题，中期空调内销量还有约20%增长空间；2)原材料暴涨后在无需求支持下回落，海运费在抢单高峰后也持续回落；3)中国家电产业全球竞争力能支撑其海外份额持续提升，疫情结束后各龙头正加快出海节奏。若北美提高关税，当地家电均价提升将一定程度对冲短期的价格竞争力削弱，中长期或倒逼产能出海加速。
推荐关注有竞争力的行业龙头，白电：海尔智家(06690)、海信家电(00921)等；黑电：TCL电子(01070)等。
