但公司预计,基础设施成本将成为2025年支出增长的重要驱动因素,“元宇宙”Reality Lab今年的运营亏损将同比大幅增加,AI投资将令2025年的资本支出也会大幅增长。CEO扎克伯格称,到今年年底,Meta AI有望成为全球使用率最高的人工智能助手。
二季度$Meta Platforms (META.US)$的营收和盈利均高于预期,当季资本支出小于预期,而且没有再上调全年资本支出的区间上限,对全年总支出的指引也没有上修,对三季度收入的指引区间中点超出市场预期。
7月31日周三美股盘后,“元宇宙平台”、大举押注AI的社交媒体与数字广告巨头Meta公布了2024财年第二季度财报。
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1)主要财务数据
季度营收:同比增长22%至390.7美元,高于市场预期的383.4亿美元。
摊薄后EPS每股收益:同比增73%至5.16美元,高于市场预期的4.74美元。
资本支出:包括融资租赁的本金支付后为84.7亿美元,低于市场预期的95亿美元,环比增26%。
总成本和费用:同比增长7%至242.2亿美元,包含14亿美元与美国得州指控的和解费用。
运营利润:同比增长58%至148.5亿美元,高于市场预期的145.9亿美元。运营利润率从上年同期的29%增至38%。
2)前景展望
三季度营收:预计在385亿至410亿美元,区间中点397.5亿美元高于市场预期的391.6亿美元。
2024全年资本支出:预计在370亿至400亿美元,此前预计为350亿至400亿美元。
2024全年总支出:依旧预计在960亿至990亿美元,与此前指引持平,分析师预期977.3亿美元。
3)细分业务数据
应用程序家族:收入同比增22%至387.2亿美元,高于市场预期的377.6亿美元;运营利润193.4亿美元,高于预期的186.9亿美元。各应用程序家族的日活跃人数(DAP)同比增7%至32.7亿。
核心广告收入:同比增长21.7%至383.3亿美元,高于市场预期,弱于一季度的同比增幅近27%,在总营收中的占比维持在约98%。
“元宇宙”Reality Lab:同比增近28%至3.53亿美元,低于市场预期的3.77亿美元。运营亏损44.9亿美元,上年同期亏损37.4亿美元,市场预期亏损45.3亿美元。自2020年底以来已累计亏损约500亿美元。
4)资本回馈
股票回购为63.2亿美元A类普通股,股息支付为12.7亿美元。
现金及等价物和有价证券:截至2024年6月30日为580.8亿美元,自由现金流为109亿美元。
由于二季度Meta的营收和盈利均高于预期,没有再上调全年资本支出的区间上限,对全年总支出的指引也没有再度上修,而且对三季度收入的指引区间中点超出市场预期,盘后涨近7%。
虽然Meta已从7月5日所创的历史高位回落超12%,股价回落至5月份的水平,华尔街仍对其共识评级为“强力买入”,在27位分析师中有23人建议“买入”,仅有2人建议“卖出”,平均目标股价为550美元,代表还有约16%的涨幅空间。
近期股价下滑令Meta的估值相对较低,市盈率约为2025年预期EPS每股收益23.20美元的20倍,远低于纳斯达克100指数的25倍。摩根士丹利分析师Brian Nowak由此看涨财报后的股价表现。
Meta连续四个季度营收同比增超20%,上调全年资本支出的区间下限20亿美元
有分析称,这是Meta连续第四个季度总营收的同比增速超过20%,增幅远超去年同期的增长11%,当时曾是公司首次出现疫情后收入增长显著回升的季度表现。
二季度的总营收增长虽然弱于一季度的27%同比增幅,但总金额上环比增长了7%,而且EPS显著高于一季度的4.71美元,均展现AI投资取得一定业绩回报。
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华尔街最关注指标莫过于包含AI投资的资本支出,原本市场预计Meta二季度资本支出将同比增约50%至95亿美元,令2024全年的资本支出额达到近380亿美元。
4月下旬一季报时,Meta上调今年资本支出至350亿到400亿美元,最高或同比增42%,华尔街担心巨额投资尚未斩获对营收和利润增长的显著回报,曾令财报后的股价闻讯下跌15%。
最新二季报显示,Meta将全年资本支出的区间下限展望上调了20亿美元,而区间上限未变,一定程度上缓解了投资者对资本支出无序增长的恐慌。
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公司在财报声明中称,继续预计Reality Lab在2024年的运营亏损“将同比大幅增加”,理由是持续的产品开发和进一步扩大生态系统的投资,而且“预计基础设施成本将成为2025年支出增长的重要驱动因素,2025年的资本支出也会大幅增长,因为将投资支持AI研究和产品开发工作”。
Meta首席执行官扎克伯格指出:“到今年年底,Meta AI有望成为全球使用率最高的人工智能助手。我们发布了首个前沿级开源人工智能模型,雷朋Meta AI眼镜继续受到广泛关注,应用程序家族也实现了良好增长。”
财报的其他亮点还包括:截至6月末的全球员工人数同比减少1%至70799人。包括Facebook、Instagram、WhatsApp和Messenger等应用程序家族(Family of Apps)的广告展示(Ad impressions)和单位广告的平均价格均在二季度同比增长了10%:
此外,我们将继续关注活跃的监管环境,包括欧盟和美国日益增加的法律和监管阻力,这可能会对我们的业务和财务业绩产生重大影响。
编辑/Somer