方正证券称，科笛-B(02487)短期商业化驱动强势高增叠加长期研发端高壁垒领先，存在多维度超预期可能性。
智通财经APP获悉，方正证券发布研报称，科笛-B(02487)的麻膏产品上市申请获受理，进度超市场预期。此外，公司于7月12日发布回购计划，彰显公司对于长期发展的信心。公司短期商业化驱动强势高增叠加长期研发端高壁垒领先，存在多维度超预期可能性。预计2024-2026年收入约2.83/5.9/10.02亿元，维持“推荐”评级。
麻膏产品上市申请获受理，进度超市场预期
公司发布公告，集团的CU-30101(局部外用利多卡因丁卡因乳膏剂)药品上市许可申请已获得国家药监局受理，预计进度为全市场同类产品中最快，当前麻膏产品合规占比低，预计获批后有望占领外用麻膏合规市场新蓝海。公司的CU-30101是一种特别设计用于皮肤表皮手术的局部利多卡因丁卡因复合表皮麻醉乳膏剂，利用其成分独特的药代动力学特性。利多卡因和丁卡因的组合配方能够快速且持久地产生麻醉效果：利多卡因迅速而广泛地扩散，而丁卡因则因其亲脂性能够在表皮角质层中达到浓缩效果。
临床管线进展迅速，2024H2-2025有望上市3款重磅产品。近期CU-10201外用4%米诺环素泡沫剂中国III期临床试验结果于国际权威皮肤科期刊JEADV线上发表，临床管线进展频频。2024H2-2025有望上市三款重磅新产品：全球首款且唯一一款获批外用4%米诺环素泡沫剂、全球首款且唯一一款获批外用非那雄胺喷雾剂及国内首款利多卡因丁卡因乳膏剂。
618大促表现强势。大促期间GMV超5,620万，GMV同比增长近5倍，其中毛发管线GMV超2,150万，护肤品线超3,470万。C端市场活动投放兑现显著，如小红书S+级IP项目《我的十个健康习惯》，618期间赞助热播剧《墨雨云间》及其他定向毛发活动等。