大和发表研究报告指,香港及内地的公用股上半年业绩表现应没太大惊喜,但整体行业看似受惠于全球衰退风险及亚太区利差交易逆转。
该行指,纵使长江基建(01038.HK)及电能实业(00006.HK)上半年表现因英国能源网络重设及英国项目Northumbrian Water及新西兰项目Enviro的不确定性而不太可能有正面增长,但仍看好两股。
大和称,预期香港公用股于2024年第三季余下时间将继续跑赢大市,在美国及全球经济衰退风险浮现及亚太区利差交易逆转的情况下,香港公用股将成为投资者的避风港。该行料长建今年上半年的纯利为按年跌5%至40亿元;电能期内纯利料按年跌2%至29亿元,指公司受英国能源网络重设拖累,但有望被港灯-SS(02638.HK)的盈利贡献所抵销;而香港中华煤气(00003.HK)的纯利预期会因内地业务复苏而按年升3%至32亿元。
该行因电能预测2024年股息率达5.45%而偏好该股多过长建(料4.84%)及煤气(5.48%,但在去杠杆下存高度不确定性),对电能及长建的评级为「买入」,而香港中华煤气则为「持有」评级。