金吾财讯 | 招银国际表示，对科技行业持乐观态度，近期全球科技板块有所回调，主要受到市场对全球经济放缓担忧、日元升值冲击、海外科技龙头业绩好坏参半以及GB200新品延期所导致。基本面上，消费终端稳定复苏，AI 算力需求持续提升，部分工业类需求见底，汽车相关需求偏弱。
展望后期，该行认为目前科技板块已具备较好的配置机会，持续看好AI算力需求高增和端侧AI创新成长，手机/PC需求复苏以及产业链业绩持续改善。手机产业链(苹果/小米/高通/联发科)展望稳定复苏，苹果链(比电/瑞声/鸿腾)将显著受益iPhone/iPad下半年AI升级周期；PC/服务器品牌(戴尔/惠普/SMCI/联想)和代工厂商(鸿海/广达)业绩向好和指引通用服务器/PC 市场恢复增长，AI 服务器订单需求维持强劲，下半年全球产业链有望呈现全面增长。建议关注AI服务器板块如鸿腾精密(06088 ， 买入)和立讯精密(002475 CH, 买入)，以及 AI PC/手机产业链如小米(01810, 买入)、比亚迪电子(00285, 买入)、舜宇光学(02382, 买入)和瑞声科技(02018，持有)。
