金吾财讯 | 开源证券发研报指，创科实业(00669)2024H1营业收入71.32亿美元，同比增长6.3%，增长主要受电动工具核心品牌Milwaukee(同比增长11.2%)、RYOBI(同比增长中单位数)驱动，地板护理业务收入同比轻微下降0.4%。2024H1净利润5.50亿美元，同比增长15.7%高于收入增速，由于毛利率提升贡献、利息支出减少、抵消了研发费用增长的影响。
该行维持2024-2026年净利润预测11.45/13.69/17.10亿美元，分别对应同比增速17.3%/19.5%/24.9%，对应摊薄后EPS0.6/0.7/0.9美元，当前股价对应19.6/16.4/13.2倍PE。美国地产复苏有望推动电动工具行业景气上行，叠加公司自身效率提升驱动净利润释放，同时公司自身品牌溢价能力、全球化产能布局有望更大程度缓解潜在关税隐忧，维持“买入”评级。
