金吾财讯 | 山西证券发研指，361度(01361)日前公布2024年上半年业绩。2024H1，公司实现营收51.41亿元，同比增长19.2%，实现归母净利润7.90亿元，同比增长12.2%。公司拟派发中期股息16.5港仙/股，中期派息率为40.3%。该行指出，2024年上半年公司营收增速符合预期，业绩实现低双位数稳健增长。2024年上半年门店数量保持平稳，单店面积继续扩大。
该行续指，2024年上半年，公司营收增速基本与零售流水增速匹配，渠道库存保持可控水平。面对国内性价比消费趋势，公司继续坚持大众运动市场定位，推出高性价比产品，销售毛利率稳中略降，费用管控整体较好。2024年上半年公司线下门店拓展相较年初目标有所调整，主要通过提升线下单店经营效率、扩大单店面积等举措，保持线下业务持续增长。
该行表示，考虑全年预计毛利率稳定、广告宣传及营销费用占比改善有限、及应收账款损失计提有所增加，该行小幅调整公司盈利预测，预计2024-2026年营业收入为100.40、116.24、132.10亿元，同比增长19.2%、15.8%、13.6%；归母净利润为11.04、12.74、14.51亿元，同比增长14.8%、15.4%、13.9%，8月12日收盘价对应公司2024-2026年PE约6.0、5.2、4.5倍，维持“买入”评级。
