金吾财讯 | 国海证券发布途虎(09690)中报前瞻，该行预计公司2024H1营业收入71.5亿元，同比增长9.6%，经调整净利润约3.4亿元，净利率约4.7%。该行认为公司自有品牌收入占比将持续提升，加之公司营收规模有望持续扩展，对上游议价权更强，将共同驱动毛利率提升；随着公司的门店数量增加，巡查效率有效提高，门店管理效率提升效果显著，公司各项费率均有望得到改善。
因汽车后市场表现平淡，该行将公司2024-2026的营业收入调整为147.25/164.86/186.23亿元，同比+8.26%/+11.96%/+12.96%；经调整净利润调整为7.96/12.34/16.52亿元，同比+65.43%/+55.0%/+33.88%；EPS分别为0.98/1.52/2.04；对应PE分别为14.69/9.48/7.08X；预计公司2024年以来开店节奏平稳，同时净利率不断改善，发展势态良好，维持“买入”评级。