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Crane NXT, Co.'s (NYSE:CXT) Intrinsic Value Is Potentially 86% Above Its Share Price

Crane NXT, Co.'s (NYSE:CXT) Intrinsic Value Is Potentially 86% Above Its Share Price

Crane NXt公司(纽交所:CXT)的内在价值可能比其股价高出86%
Simply Wall St ·  08/14 08:22

主要见解

  • 使用两阶段自由现金流对股权进行估值,Crane NXt的公允价值估计为105美元。
  • 根据当前股票价格56.32美元,Crane NXt的估值为低估46%。
  • 分析师价格目标为80.80美元,比我们的公允价值估计低23%。

今天我们将通过把未来预期现金流贴现至今日的价值举例说明对Crane NXt公司(NYSE:CXT)的投资机会进行吸引力评估的一种估值方法。我们将在本次活动中使用折现现金流模型(DCF)。在你认为你无法理解它之前,请继续阅读吧!事实上,它比想象的要简单得多。

我们通常认为,公司的价值是它未来所产生的所有现金的现值。然而,DCF只是众多估值指标之一,它也不是没有缺陷的。如果您对这种估值方法仍有疑问,请参阅Simply Wall St分析模型。

数据统计

我们将使用两阶段DCF模型,正如其名称所述,考虑了两个增长阶段。第一阶段通常是一个更高的增长期,之后在第二个稳定增长期中被捕获到终端价值。首先,我们需要估计未来十年的现金流。我们在可能的情况下使用分析师的估计,但当这些估计不可用时,我们会推断出上一个自由现金流(FCF)的上一个估计值或报告的价值。我们假设具有萎缩自由现金流的公司将减缓其萎缩速度,而具有增长自由现金流的公司将在这段时间内看到其增长率减缓。我们这样做是为了反映早期增长的减速比后期减速更快。

DCF的核心理念是未来的一美元价值不如现在的一美元,因此我们将这些未来现金流折现至今天的价值:

10年自由现金流(FCF)预测

2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034
杠杆自由现金流 ($, 百万) 2.858亿美元 299.3百万美元 3.114亿美元 3.226亿美元 3.332亿美元 343.3m美元 3.532亿美元 3.629亿美元 3.727亿美元 3.825亿美元
增长率估计来源 分析师x2 以4.73%的速率增长 预计 @ 4.06% 估值为3.59% 估值增长率为3.27% Est @ 3.04% 以2.88%的估值增长率为估计值 2.76%的估计值 估计 @ 2.68% 估计为2.63%。
以7.6%的贴现率贴现后的现值(百万美元)。 266美元 美元259 250 美元 241美元 231美元 221美元 212美元 202美元 193 184美元。

("Est" = Simply Wall St 估计的自由现金流增长率)
10年现金流的现值(PVCF) = 23亿美元

第二阶段也被称为终止价值,这是第一阶段后业务的现金流。 我们将利用戈登增长模型按照未来的年增长率计算终止价值,该增长率等于10年政府债券收益率的5年均值的2.5%。 我们以7.6%的资本成本折现终止现金流至今天的价值。

终端价值(TV)= FCF2034 × (1 + g) ÷ (r – g) = 3.82亿美元 × (1 + 2.5%) ÷ (7.6%– 2.5%) = 77亿美元

终端价值现值(PVTV)= TV / (1 + r)10= 77亿美元÷ ( 1 + 7.6%)10= 37亿美元

该公司的总价值为未来十年现金流之和以及贴现终端价值之和,即总股权价值,在本例中为60亿美元。为得到每股内在价值,将其除以总流通股数。与现在股票价格56.3美元相比,该公司的内在价值被低估了46%。然而估值并不是精确的工具,就如望远镜——转动几度,就会到达不同的星系。请记住这一点。

大
NYSE:CXt折现现金流2024年8月14日

假设

上述计算非常依赖两个假设。一个是贴现率,另一个是现金流。你不必同意这两个输入,我建议你重新做计算并进行修改。DCF模型也不考虑行业可能出现的周期性或公司未来的资本需求,因此不能完全反映公司的潜在表现。考虑到我们正在考虑将Crane NXt作为潜在股东,成本权益被用作折现率,而不是资本成本(或加权平均资本成本,WACC)。在本次计算中,我们使用的是7.6%,这基于一个1.233的杠杆β。β是衡量股票风险的指标,与整个市场相比。我们从全球可比公司的行业平均β中得出β,并对0.8到2.0之间加以限制,这是一个稳定企业的合理范围。

Crane NXT的SWOT分析

优势
  • 债务得到充分覆盖,收入和现金流决定了债务水平。
  • 分红派息由收入和现金流决定。
  • CXt的股息信息。
弱点
  • 过去一年的收益下降了。
  • 与电子市场前25%的股息支付者相比,分红较低。
机会
  • 预计年度盈利增长将快于美国市场。
  • 基于市盈率和预估公平价值,出现良好的价值。
威胁
  • 年度营业收入预计增长速度将慢于美国市场。
  • 分析师对CXT的未来预测还有些什么?

接下来:

在构建你的投资论点时,估值只是硬币的一面,当你研究一家公司时,估值不应该是你唯一看重的指标。DCF模型并不是投资估值的唯一标准,而应被视为“为了使这只股票被低估或高估,什么样的假设需要成立的指南?”如果一家公司的增长速率与估值模型中的差异较大,或者它的权益成本或无风险利率发生了急剧变化,其输出会有很大不同。我们能否找到Crane NXt股价低于内在价值的原因?对于Crane NXt,有三个重要方面需要你进一步研究。

  1. 风险:请注意,Crane NXt在我们的投资分析中显示了1个警示信号,你应该知道……
  2. 未来收益: CXT的增长速度与同行业及更广泛市场的增长率相比如何?通过与我们的免费分析师增长预期图表进行交互,进一步了解未来几年分析师的预测数据。
  3. 其他高质量选择:你喜欢一个好的多面手吗?浏览我们的高质量股票交互列表,了解还有哪些你可能错过的好东西!

PS。Simply Wall St应用程序每天为纽约证券交易所的每只股票进行折现现金流估值。如果您想查找其他股票的计算,请在此处搜索。

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