■アクセル<6730>の業績動向
1. 2024年3月期の業績概要
2024年3月期の連結業績は売上高で前期比21.4%増の17,570百万円、営業利益で同50.3%増の2,426百万円、経常利益で同35.1%増の2,449百万円、親会社株主に帰属する当期純利益で同30.9%増の1,771百万円と3期連続の2ケタ増収増益となり、期初計画に対して大きく上回って着地した。売上高は11期ぶりに過去最高を更新し、営業利益は10期ぶりに20億円台に回復したことになる。同社推計による遊技機(パチンコ・パチスロ)販売台数が、スマートパチスロのヒットにより前期の158万台から161万台に増加したほかリユース率の低下もあって、収益柱となるG-LSIの販売数量が前期の約51万個から約64万個と25%増加し、平均単価も販売ミックス変化等により1割強上昇したことが増収増益要因となった。また、期初計画に対しても保守的に見ていた遊技機販売台数(150万台)が想定を上回ったことが上振れ要因となった。
売上原価率は販売ミックスの変化等により、前期の68.6%から68.1%に低下し、売上総利益は同23.1%増の5,597百万円となった。販管費は同240百万円増加の3,171百万円となった。このうち研究開発費は同27百万円増の1,579百万円と微増にとどまったが、その他販売管理費が同213百万円増加の1,592百万円となった。AI事業の認知向上を図るためのテレビCM実施により第4四半期に積極的な広告宣伝費を投下したことや、業績連動賞与の支給に伴う人件費の増加が主な増加要因となった。また、営業外収支が前期比169百万円悪化したが、主には前期に114百万円を計上した助成金収入※が無くなったこと等による。
※国立研究開発法人 新エネルギー・産業技術総合開発機構(以下、NEDO)の公募事業「高効率・高速処理を可能とするAIチップ・次世代コンピューティングの技術開発/研究開発項目(1)革新的AIエッジコンピューティング技術の開発」に採択され、「完全自動運転に向けたシステムオンチップとソフトウェアプラットフォームの研究開発」について、東京大学、埼玉大学、(株)ティアフォーと2018年以降共同開発してきたプロジェクトが2023年3月期で終了した。
ちなみに、2014年3月期の業績は売上高で11,035百万円、営業利益で2,067百万円となっており、遊技機の販売台数は同社推計で360万台、G-LSIの販売数量は142万個であった。市場規模並びにG-LSIの販売数量は10年間で半分以下の水準まで落ち込んだにもかかわらず売上高、営業利益ともに上回った要因は、遊技機向けでメモリモジュールなどその他の半導体需要を取り込み、遊技機1台当たりの売上高拡大に成功したためだ。遊技機向け半導体の売上高推移を見ると、G-LSIは10年前と比較して6割強の水準まで低下したが、その他半導体が6倍に成長し過去最高売上を更新する原動力となった。同社は今後も遊技機市場の縮小が続いたとしても新たな半導体需要等を取り込むことで、遊技機市場向けビジネスにおいて安定収益を獲得していく方針である。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 佐藤 譲)
■Axel<6730>的业绩动向
2024年3月期业绩概要
2024年3月的合并业绩中,销售收入同比增长21.4%,达到1.757亿日元,营业利润同比增长50.3%,达到2.426亿日元,经常利润同比增长35.1%,达到2.449亿日元,归属于母公司股东的当期净利润同比增长30.9%,达到1.771亿日元,连续3个期次实现了两位数的增长,与期初计划相比,实际增幅大大超过预期。销售额创下了11年来的最高纪录,营业利润也回到了20亿日元台阶,达到10年来的最高水平。公司估计该公司按照计划销售的游戏机(pachinko / pachislot)数量从上一期的158万台增加到161万台,此外低回收率和智能pachislot游戏机的风靡等因素,销售量作为收入的支柱的G-LSI数量从上一期的约51万个增加到约64万个,增长了25% ,而平均价格也因销售组合的变化等原因上升了10%,成为增长收入和利润的原因。此外,该公司预测的游戏机销售数量(150万台)也超过了预期,这是增长的原因。
由于销售组合的变化等原因,销售成本率从上一期的68.6%降至68.1%,销售总利润同比增长23.1%,达到5.597亿日元。销售和一般行政成本为3.171亿日元,增加了2.4亿日元。其中,研究开发成本略微增加,达到1.579亿日元,但其他销售和管理成本增加了2.13亿日元。主要的增加因素是为了提高AI业务认知而在第4季度实施的电视广告和根据绩效奖金支付的人员成本所致。此外,营业外收支比上一期恶化了169百万日元,主要是因为前一期计入的补助金收入的114百万日元消失了。
※在国家研究开发机构新能源和工业技术综合开发机构(NEDO)的公开招标项目“开发高效率和高速处理的AI芯片、下一代计算研发项目(1)革新AI边缘计算技术”,该公司的“基于全自动驾驶的系统芯片和软件平台的研发”与东京大学、埼玉大学和TierFour公司自2018年以来共同开发的项目已在2023年3月期结束。
顺便提一下,2014年3月的业绩销售额为110.35亿日元,营业利润为20.67亿日元。游戏机的销售数量根据该公司的估计为360万台,G-LSI的销售数量为142万个。尽管市场规模和G-LSI的销售数量在10年内下降了一半以下,但该公司利用游戏机向半导体需求的扩展和每台游戏机的销售额扩大,实现了销售额和营业利润的增长。从游戏机专用半导体销售趋势来看,即使与10年前相比,G-LSI的销售量下降了60%,但其他半导体却增长了6倍,并成为推动销售额创出历史新高的原动力。该公司的方针是,即使游戏机市场继续缩小,也要通过吸纳新的半导体需求等来获得稳定的收益。
(撰写:FISCO客座分析师佐藤让)