8月16日，华秦科技获中国银河买入评级，近一个月华秦科技获得3份研报关注。
研报预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.18/6.48/7.84亿元，当前股价对应PE分别为33.1/26.4/21.8倍。研报认为，华秦科技是国内航空发动机材料领域引领者之一，稀缺性较强，投资价值凸显，维持“推荐”评级。根据公司公告，报告期内公司批产型号任务和小批试制新产品订单陆续增多，并逐步开始提供前期批产隐身材料的维修业务，公司产品存在“矩阵扩张+应用拓宽+维修增值”三重逻辑，随着小批试制产品逐步进入批产期，公司业绩有望实现持续快速增长。各子公司业务进展喜人，未来有望从零部件加工拓展至零部件制造，助力收入再上台阶；公司23年末待履行批产订单约1.4亿，2024年初至今新签批产订单约7.74亿，合计约9.14亿元，在手订单较为饱满。随着小批产品订单逐步放量，公司收入有望上台阶。管理层二级市场增持彰显对公司未来发展的信心。
风险提示：军审定价的风险；子公司业务发展不及预期的风险；预研及小批产品进展不及预期的风险。
