■フェニックスバイオ＜6190＞の事業概要
4. リスク要因と課題・対策
リスク要因としては製薬企業・研究機関等の新薬開発投資の動向、競合の動向、法的規制などが挙げられる。製薬企業・研究機関等の新薬開発投資の動向に関しては、2024年3月期に海外製薬企業を中心に抗B型肝炎ウイルス薬の開発中止が相次いで受託試験サービスの売上が大幅に減少し、リスクが顕在化した。これに対して同社は、抗B型肝炎ウイルス薬関連の需要は当面回復が見込めないことを前提として、戦略的に受託サービスから製品販売へのシフトを進めている。
同社のPXBマウスの競合状況としては、ヒト肝細胞キメラマウスを扱う企業は同社のほか、日本ではNOGマウスのインビボサイエンス(株)、米国ではFRGマウスのYecuris Corporationがある（同社調べ）。この2社の売上・生産状況は不明だが、同社によると現時点では特に競合激化の状況ではないようだ。また将来的にはAIをはじめとする新技術による新薬開発が動物を一部代替していく可能性がある。
為替変動リスクについては、同社の売上高の約8割（2024年3月期実績）が海外の製薬企業・研究機関等向けのため、為替変動の影響を受ける可能性がある。
（執筆：フィスコ客員アナリスト 水田雅展）
■Phoenix Bio＜6190＞业务概要
4.风险因素和问题·对策
可列举药企、研究机构等新药开发投资动向、竞争动向、法律法规等为风险因素。关于药企、研究机构等新药开发投资动向，2024年3月期境外药企中止抗B型肝炎病毒药物开发相继，承包测试服务营业收入大幅下降，风险显著。对此，该公司战略性地推进从承包服务向产品销售的转型，前提是抗B型肝炎病毒药物相关需求暂无望恢复。
该公司的PXB小鼠的竞争状况，除了该公司外，日本还有NOG小鼠的InVivo Sciences(株)、美国有FRG小鼠的Yecuris Corporation(该公司调查结果)。这两家公司的销售和生产状况不明，但据该公司称，目前竞争激化的状况并不特别严峻。此外，未来AI等新技术可能代替部分动物开发新药。
汇率波动风险方面，该公司营业收入约有80%(2024年3月期实绩)是出口给境外药企、研究机构等的，可能受到汇率波动的影响。
(撰写: FISCO特约分析师 水田雅展)
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