金吾财讯 | 天风证券发研报指，京东健康(06618)2024年上半年实现营业收入283.44亿元，较去年同期271亿元同比增长4.6%；分业务来看，2024年上半年公司自营商品收入239.1亿元，同比增长3.2%；服务收入44.3亿元，同比增长12.5%。
该行表示，截至6月30日，京东买药秒送已在北京、上海、东莞开通“网上买药医保个账支付”服务，其中在北京成为首个开通此服务的平台，接入超350家医保定点零售药店。上半年，京东健康即时零售业务“京东买药秒送”，实现“平均28分钟、最快9分钟”送达，覆盖全国超490个城市，合作药房超15万家。该行认为，京东健康已形成“自营+在线平台+即时零售”相融合的成熟运营模式，随着线上医保购药陆续放开，公司有望打开中长期增长空间。
该行考虑到宏观消费影响及公司23年下半年由网上购药需求上升带来的较高基数，该行调整公司2024/2025年收入预测为575/674亿元(前值620/727亿元)，调整后净利润为46/50亿元(前值41/48亿元)，维持“买入”评级。长期来看，该行看好公司作为自营医药电商不断强化，活跃用户继续渗透，以及行业领先的全渠道供应链能力保障。