摩根大通发表研报,维持对恒地(00012.HK)的「增持」评级,主因是恒地可提供较高的股息确定性,预测股息回报率达约8.3%水平,对比同业如长实集团(01113.HK)及新地(00016.HK)削减派息后,恒地的吸引力有所提升,预测其全年派息可将维持为每股1.8元。
摩通又指,恒地杠杆比率虽然相对较高,但违约风险较低,有条件成为步入减息周期的受惠者,过往数据亦显示,当美国国债孳息率回落时,该行覆盖的股份中恒地能提供次高的回报,将目标价从26.5元下调至25元,今明两年经调整纯利预测则分别降至95.52亿及90.31亿元。