高盛报告指,药明生物(02269.HK)上半年销售及经调整盈利稍高于该行预期,与该行与投资者的对话一致。管理层维持今年收入指引在按年增长5%至10%,相当于下半年增长按年升9%至19%,料全年经调整纯利会录得高单位数增长。而管理层亦提出,与客户就美国生物安全法的范围及定义持续有讨论,料即使法案通过,都只会对使用美国政府资金的项目带来影响。该行认为,情况仍然可变,会继续留意第三季及后的立法过程进度及行业动态,应注意9月法案会否以独立法案考虑或纳入参议院的一连串提案。
该行指,管理层重申其计划在北美、欧洲及新加坡拥有40%的制造产能,今年的预算稍跌至48亿元人民币,有可能因为英国的施工因设计审查而延迟。管理层指,未来两年的资本支出可能与上财年相若,约在50亿元人民币。
高盛上调公司今年至2026年的销售预测分别0.9%、0.2%及0.5%,下调同期的盈利预测10.2%、8.6%及8.6%,以反映较高的销售及行政费用,目标价由17.5元降至16.6元,评级「中性」。(vc/k)
~