金吾财讯 | 国海证券发研报指，吉利汽车(00175)2024H1实现营业总收入1073.05亿元，同比+46.63%；实现归母净利润105.98亿元，同比+574.60%；实现总销量95.57万辆，同比+40.98%。
该行续指，公司2024Q2海外销量11.04万辆，同/环比+67.81%/+26.82%；海外销量占比23%，同/环比+4.71pct/+4.70pct。截至2024年6月30日，吉利品牌已在全球76个国家布局653个销售及服务网点，上半年新增超过120家销售服务网点。受益于公司海外销售渠道拓展以及产品矩阵完善，公司海外实现高质量市占率。其中，Coolray在沙特阿拉伯、阿联酋、哈萨克斯坦、科威特、卡塔尔、巴拿马等7国赢得细分市场中国品牌销量前三；Monjaro在沙特阿拉伯、阿联酋、卡塔尔等5国赢得中国品牌销量前三。随着银河、领克品牌多款新产品的推出，公司海外销量有望进一步提升。
该行认为，公司品牌高端向上，车型销量稳步提高，规模优势下盈利得到进一步恢复。公司战略布局全面，在保持国内业务稳步增长的同时，加速开拓海外市场，有望带来额外利润贡献，预计公司2024-2026年实现营业收入1892、2199、2215亿元，同比增速为6%、16%、1%；实现归母净利润164.32、118.42、153.86亿元(2024年预测值大幅上调基于2024H1非经营项目收入增加所致)，同比增速为210%、-28%、30%；EPS为1.63、1.18、1.53元，对应当前股价的PE估值分别为5、6、5倍。随公司新能源产品不断推出，高端品牌销量稳步提高，该行看好公司未来发展，维持“增持”评级。
