8月25日，妙可蓝多获华鑫证券买入评级，近一个月妙可蓝多获得2份研报关注。
研报预测，妙可蓝多2024年上半年总营收19.23亿元（同减7%），归母净利润0.77亿元（同增169%）。其中2024年第二季度总营收9.73亿元（同减7%），归母净利润0.35亿元（同增713%）。综合来看，2024年上半年净利率同增2pct至3.99%，盈利能力改善。2024年上半年奶酪的营收为16.31亿元（同减1%），其中即食营养系列/家庭餐桌系列/餐饮工业系列的营收分别为10.08/1.72/4.50亿元，分别同比-6%/-1%/+14%。该公司计划与蒙牛奶酪并表后实现扭亏，预计2024年第四季度开始盈利。
研报认为，二季度淡季下公司动销整体承压，但费用控制显示出明显成效，看好妙可蓝多作为奶酪龙头企业，开拓常温奶酪棒系列产品挖掘市场新增量，关注妙可蓝多与蒙牛奶酪整合后的业务协同与效率提升，随着产能爬坡/费用管控效果释放，该公司盈利能力有望进一步改善。
风险提示：宏观经济下行风险、常温奶酪棒推广不及预期、奶酪板块增长不及预期、市场竞争加剧等。
