摩根士丹利发表报告指,微博(WB.US)次季业绩符预期,但预期以人民币计算下半年广告收入将按年下降4至5%。护肤品和化妆品垂直市场仍然是拖累因素。在奥运会的带动下,预期第三季业务表现将略好于第四季。该行预期下半年非GAAP营运利润将下跌9%,原因是营运开支、奥运会的销售及管理,以及投资。
大摩下调微博2024至2026年营收预测1至5%,反映消费意欲减弱,以及短视频平台等的严重竞争威胁。销售与行销费用假设下调1至4%,以反映该公司采取更进取的投资报酬率驱动渠道策略。目标价由8美元下调至7.5美元,对该股2025年目标市盈率仍为4.5倍,是中国互联网行业中最低。评级「减持」。