会計分野に特化したAIソリューション事業(経理AI事業)を展開するファーストアカウンティング<5588>が8月14日に発表した2024年12月期の中間期決算(累計)は、売上高が前年同期比40.5%増の785百万円、営業利益が同77.0%増の99百万円となり、事務所移転費用37百万円をこなして大幅増収増益となった。
MRR(Monthly Recurring Revenue、月間固定収入)で全体の83.9%、処理件数に応じた従量課金で同11.8%を占めており、安定的かつ利益率が向上しやすい収益構造となっている。販売も会計ベンダー(OEM)、大企業(販売パートナー経由)、大企業(直接販売)ともにバランスよく伸長。ERP最大手であるSAPがアライアンスパートナーとなったことで、販売チャネルがこれまで以上に拡大することも期待される。ARPA(1アカウントあたりの平均収益)も新規開拓が進んでいる状況下、アップセル・クロスセルが寄与する形で引き続き100万円前後をキープ。解約率も0.5~1.5%の範囲内での推移となった。年間定期収益(ARR)は1,581百万円(年間平均成長率45.8%)と順調に積み上がっている。
2024年12月通期の業績予想は、売上高で34.2%増の1,653百万円、営業利益で同32.4%増の167百万円。AI学習サーバへの追加投資や人材投資のため、通期予想は据え置きとなっているが、中間期までの営業利益の予想に対する進捗率は既に59.6%と高水準。なお、同社はストックビジネスであるため、業績に大きな季節変動がない。
同社の時価総額105億円と比して、外国法人・機関投資家の比率は比較的高いと思われる。順調な業績もさることながら、利回りは高くないものの配当が既に実施されており、配当の有無が基準になる投資家の取り込みに成功しているのだろう。また、指名報酬委員会の設置が進むなど、将来を見据えた体制も評価されているものと想定される。中長期の目標としては28年までに売上高100億円、営業利益率10%の達成を掲げている。
なお、同社のサービスは、AI-OCR関連及び会計仕訳等のアルゴリズムをモジュール化したRobotaシリーズと請求書処理に特化しユーザー操作画面(GUI)を持つRemotaというプラットフォーム、そしてデジタルインボイスの送受信を行なうPeppolアクセスポイントサービスを中心に構成されている。
Robotaシリーズの特徴としては、定型フォーマットの書類だけでなく非定型フォーマットや手書きの書類に対しても高い読取精度を実現していることがあげられる。また、読み取った文字や数値を入力するだけでなく、証憑画像を振り分けたり、台紙に複数枚貼られた証憑を切り取ったりする機能や、読み取った内容が合っているかチェックする機能も有し、経費精算や請求書支払の突合業務においても利用することができる。経理業務自動化のニーズに合わせ、必要な製品を選択し、組み合わせ可能である。SaaS型のクラウドサービスであり、課金体系は、原則として1年以上の月額課金(MRR:Monthly Recurring Revenue)と読み取った帳票枚数に応じて変動する従量課金で構成されている。
专注于会计领域的AI解决方案业务(财务AI业务)的FirstAccounting<5588>于8月14日公布了2024年12月中期财报(累计),营业收入同比增长40.5%至7.85亿元,营业利润同比增长77.0%至9900万元,并成功承担了3700万元的办公室搬迁费用。
在MRR(月度循环收入)中,占整体的83.9%,而根据处理数量计费的按量计费占比为11.8%,形成了稳定且易于改善利润率的收入结构。同时,销售业务在会计供应商(OEM)、大企业(通过销售伙伴)和大企业(直接销售)两方面都保持了平衡的增长。SAP作为最大的ERP供应商成为了联盟伙伴,预计销售渠道将进一步扩大。在新的开拓项目下,ARPA(平均每个账户的收入)继续保持在约100万元左右,其中交叉销售和升级销售起到了推动作用。解约率也在0.5%至1.5%的范围内波动。年定期收入(ARR)持续稳步增长,为15.81亿元(年均增长率45.8%)。
2024年12月全年业绩预测为销售收入增长34.2%至16.53亿元,营业利润增长32.4%至1.67亿元。由于对AI学习服务器的额外投资和人力资源投资,全年预测保持不变,但中期营业利润预测的完成进度已经达到了59.6%,并保持较高水平。请注意,由于该公司的业务属于存货行业,业绩不会出现较大的季节性变动。
与公司的市值105亿元相比,外国公司和机构投资者的比例相对较高。除了稳定的业绩外,该公司已经实施了分红派息,尽管回报率不高,但能成功吸引分红成为投资者考虑的标准。此外,指导报酬委员会的成立等也得到了评价,这显示出公司对未来的规划。中长期目标是在2028年实现销售收入100亿元,营业利润率10%。
该公司的服务主要包括将AI-OCR相关技术和会计分录等算法模块化的Robota系列、以及针对发票处理专门设计的用户操作界面(GUI)的Remota平台,以及用于数字发票发送和接收的Peppol接入点服务。
Robota 系列的特点是不仅可以实现对规定格式文件的读取,同时还可以实现对非规定格式文件和手写文件的高精度读取。此外,不仅可以输入读取的文字和数字,还具有功能,如对证明图像进行分类,裁剪证明复数张挂在一张纸上并检查读取内容是否正确,可以应用于费用结算和发票付款的突遇业务。根据自动化会计的需求,可以选择所需的产品进行组合。它是一种SaaS型云计算服务,由月度重复收入(MRR)和实测收费两部分构成,前者以每年月度收费为基础,后者根据读取的账票数量而变化。