美銀證券發表報告表示，拼多多(PDD.US)第二季業績好壞參半，縱使盈利顯示較同業更為穩固的動力，但管理層對下半年與往後增長及盈利展望論調非常保守。公司見到需求疲軟、競爭及非業務外在因素對收入及盈利增長的挑戰，以及增加對商戶生態圈、供應鏈及合規投資的強烈需要，以保持平台長期可持續健康。
該行指，拼多多管理層提出多項不可避免趨勢，包括收入進一步放緩、長遠盈利能力下降，加上短期沒有資本回報計劃，引發投資者震驚及導致股價一夜間挫約三成。該行同意拼多多管理層指引更清晰反映情況及影響程度，整體趨勢顯示該指引符合同業觀察及業績評論，在考慮到公司收入組合轉向更低盈利率的TEMU平台下亦屬合理。
就反映公司未能逃離宏觀逆風及宣布100億元人民幣回贈以建立健康商戶生態圈，該行下調對拼多多今年至2026年收入預測7%至14%及非公認會計準則淨利潤預測3%至20%，該行將拼多多目標價由206美元降至170美元，維持「買入」評級，以反映持續的本土市場市佔上升、強勁的海外擴張等因素。
美銀證券料拼多多今年本地業務盈利1,420億元人民幣，TEMU虧損150億元人民幣。
美银证券发表报告表示，拼多多(PDD.US)第二季业绩好坏参半，纵使盈利显示较同业更为稳固的动力，但管理层对下半年与往后增长及盈利展望论调非常保守。公司见到需求疲软、竞争及非业务外在因素对收入及盈利增长的挑战，以及增加对商户生态圈、供应链及合规投资的强烈需要，以保持平台长期可持续健康。
该行指，拼多多管理层提出多项不可避免趋势，包括收入进一步放缓、长远盈利能力下降，加上短期没有资本回报计划，引发投资者震惊及导致股价一夜间挫约三成。该行同意拼多多管理层指引更清晰反映情况及影响程度，整体趋势显示该指引符合同业观察及业绩评论，在考虑到公司收入组合转向更低盈利率的TEMU平台下亦属合理。
就反映公司未能逃离宏观逆风及宣布100亿元人民币回赠以建立健康商户生态圈，该行下调对拼多多今年至2026年收入预测7%至14%及非公认会计准则净利润预测3%至20%，该行将拼多多目标价由206美元降至170美元，维持「买入」评级，以反映持续的本土市场市占上升、强劲的海外扩张等因素。
美银证券料拼多多今年本地业务盈利1,420亿元人民币，TEMU亏损150亿元人民币。
使用浏览器的分享功能，分享给你的好友吧
