文 / ATFX
哔哩哔哩今早股价大幅高开来到逾两周高位，午后保留逾6%的涨幅。上周哔哩哔哩（09626）公布了截至2024年6月30日的第二季度未经审计的财务报告。毛利润和毛利率均为上市以来最高，净亏损为上市以来最低。
第二季度，哔哩哔哩总营收同比增长16%，达61.3亿元人民币。其中，广告收入同比增长30%，首次突破20亿元，游戏收入同比增长13%。净亏损为6.08亿元，同比缩窄60.7%。
二季度，哔哩哔哩日均活跃用户达1.02亿，同比增长6%，月均活跃用户达3.36亿，日均使用时长从去年同期的94分钟增长至99分钟。日均视频播放量超48亿次，同比增长18%，月均互动量超165亿次。
哔哩哔哩社区持续健康增长，日均视频播放量超48亿次，同比增长18%，月均互动量超165亿次。游戏、知识等品类内容的视频播放量均同比保持高速增长；科技品类播放量同比增长近30%。
第二季度，B站营收增长主要靠广告推动。其当期广告收入同比增长30%至20.4亿，占比超过三分之一，电商客户成为关键增量。而日均带货UP主数量同比增长超过了130%，直播带货的场次同比提升是270%。
增值服务业务收入同比增长11%至25.7亿元。其增值业务主要收入来源为直播，但这块业务遭遇着相关政策影响。比如，二季度，腾讯音乐社交娱乐业务收入17.36亿元，同比下滑43%。
从上半年来看，B站营收117.9亿元，同比增长14%；淨亏损为13.7亿元，同比收窄37%。二季度实现17.5亿元正向运营现金流。上半年，其共计实现24亿元正向运营现金流。
在广告、游戏业务的增长及降本增效举措带动下，B站毛利率继续提升，市场认为扭亏为盈前景可期，而公司在展望方面也表示有信心在第三季度实现调整后运营利润转正，不过无疑广告和游戏两大主要业务需要进一步发力才能撑起毛利率的连续增长。当前股价越过了日图均线阻力后，下一个关键阻力目标在130港元。
