大和发表研究报告指,首予中电(00002.HK)「持有」评级,目标价69元。该行表示,香港公用股中最看好长江基建(01038.HK),其后依次为电能实业(00006.HK)、煤气(00003.HK),并最为看淡中电。
大和表示,注意到市场指中电「有可能在2024年提升年度股息」,因为澳洲市场复苏,这可能是集团今年次季股价表现的正面催化因素。不过,该行建议投资者留意EnergyAustralia提出的2025财年指引,即2025财年的能源市场EBITDA按年减少15至34%,而AGL Energy指引提到,预计基本EBITDA按年降2至16%,基本纯利跌10至35%。该行认为,澳洲能源公司可以说是市场表现欠佳的公司,在2024至26年间实现逆周期增长的机会不大。因此,部分分析师对EnergyAustralia盈利改善的预期并不合理。
该行指出,基于中电现时的收益率、现金流及负债情况,特别指出中电是最为看淡的股票。