■資本収益性の向上に向けた取り組み
クラボウ＜3106＞は、2024年5月に「資本収益性の向上に向けた取り組み」を公表した。資本コストや株価を意識した経営を実現するための課題としてROEの改善を掲げており、「長期ビジョン2030」の従来の目標を前倒し、次期中期経営計画期間内（2028年3月期まで）にROE8%以上を達成するとともに、2031年3月期には10%以上の実現を目指している。具体的には、前述のとおり、収益性が高く成長が見込める「半導体製造関連市場」や「自動化・制御装置市場」、「メディカル市場」へ経営資源を集中し、「長期ビジョン2030」に掲げる「持続的成長を実現する事業ポートフォリオの構築」に取り組んでいく。同時に資本効率を意識し、1) 規律ある資金配分の実践、2) 政策保有株式の圧縮を進める。1) については、現 中期経営計画で進めている総還元性向50%以上を実践するとともに、成長投資を実行したうえで余剰資金のさらなる株主還元も検討していく。2) については、政策保有株式を、まずは連結純資産の20%以下まで段階的に売却し、そこで得たキャッシュを自己株式の取得のほか、事業ポートフォリオの組み換えのため、M&Aを含む成長投資などに充当していく考えだ。
（執筆：フィスコ客員アナリスト 柴田郁夫）
■旨在提高资本盈利能力的举措
仓保＜3106＞在2024/5年宣布了 “旨在提高资本盈利能力的努力”。提高投资回报率被视为实现注重资本成本和股票价格的管理的问题，“2030年长期愿景” 的传统目标已经提前，在下一个中期管理计划期间（直到2028/3财年）实现8％或以上的投资回报率，我们的目标是在截至2031/3的财政年度中实现10％或以上。具体而言，如上所述，我们将把管理资源集中在 “半导体制造相关市场”、“自动化/控制设备市场” 和 “医疗市场” 上，这些市场利润丰厚，可以预期，并努力按照 “2030年长期愿景” “建立实现可持续增长的业务组合”。同时，我们意识到资本效率，1）实行严格的资金配置，2）促进减少战略持股。关于1），除了实施当前中期管理计划中提倡的50％或以上的总回报率外，我们还将考虑在实施增长投资后进一步向股东返还剩余资金。关于2），其想法是首先逐步出售不超过合并净资产20％或更少的战略持有的股份，除了购买库存股外，其想法是将从那里获得的现金用于增长投资等，包括并购，以重组业务组合。
（由 FISCO 客座分析师柴田郁夫撰写）
使用浏览器的分享功能，分享给你的好友吧