該行預期，嗶哩嗶哩在遊戲和廣告業務趨勢穩健的情況下，第三季可實現收支平衡，另指其毛利率及高利潤業務模式的組合轉變，以及成本優化，將成為公司毛利擴張的關鍵驅動力。嗶哩嗶哩在關鍵業務趨勢穩健下，該行將其2024至2026年每股盈利預測上調3%至11%，目標價由140元上調至147元，重申「買入」評級。美银证券发表报告指出，哔哩哔哩(09626.HK)第二季业绩胜预期后，该行于上周举行投资者会议。该行预期公司游戏和广告业务的稳健趋势将在下半年持续，投资者重点关注包括对《三毛》游戏更新、广告业务保持稳健趋势，以及电商相关业务增长的情况。此外，公司管理层对其盈利趋势有信心。
该行提及，目前哔哩哔哩的《三毛》第二季用户参与度和反馈良好，公司将于11月底推出第三季，宣传活动的投资回报率仍在正轨上，公司将相应管理行销费用，且对《三毛》游戏的寿命充满信心(相对于竞争对手同类游戏《三国》的游戏营运期为6至9年)，并看到来自哔哩哔哩自有渠道的年轻用户表现出良好的参与度和正向的打赏行为。
广告方面，该行指哔哩哔哩第二季线上广告收入按年增长三成，该行料尽管宏观经济疲软，但第三季及下半年的广告收入相信可按年增长超过25%。此外，直播和视频电商作为广告增长的主要动力，也实现良好的转化，去年商品交易总额(GMV)达100亿元人民币以上，今年618期间的GMV按年升1.46倍。
该行预期，哔哩哔哩在游戏和广告业务趋势稳健的情况下，第三季可实现收支平衡，另指其毛利率及高利润业务模式的组合转变，以及成本优化，将成为公司毛利扩张的关键驱动力。哔哩哔哩在关键业务趋势稳健下，该行将其2024至2026年每股盈利预测上调3%至11%，目标价由140元上调至147元，重申「买入」评级。
