股份│投資評級│目標價(港元)富瑞表示，对电力股继续持正面看法，尤其在投资者于中美进入减息周期下，继续在A/H股市场寻求具稳定基本因素的防守性股份。该行下半年依次偏好水力、煤电、风电及光伏股份，基于水流维持强劲及第三季电力需求于夏季下维持强劲，水电受上网电价风险最低，尤其在上网电价趋跌的情况下。此外，可再生能源下行风险仍难以量化，基于市场基础电力交易规则仍在不同省份演变。
该行重申对中国电力(02380.HK)「买入」评级，指公司受惠水力发电下半年改善及管理层承诺股东回报，该股连特别息有7.8厘回报。该行在民营发电厂之中偏好润电(00836.HK)，指公司涉及煤电且有6厘股息，与其股票质素相称。该行下调对华能国电(00902.HK)投资评级至「持有」，基于派息不确定性，并关注市场主导煤电上网电价下滑及资产减值。该行亦下调对龙源电力(00916.HK)投资评级至「持有」，关注市场主导下的可再生能源上网电价下跌。
下表为该行对电力股最新投资评级及目标价：
股份│投资评级│目标价(港元)
华能国电(00902.HK)│买入->持有│5.71元->4.49元
龙源电力(00916.HK)│买入->持有│6.71元->5.72元
中国电力(02380.HK)│买入│4.13元->4.36元
华润电力(00836.HK)│买入│22.4元->23.72元
