富瑞下半年依次偏好水力、煤电、风电及光伏股份。
智通财经APP获悉,富瑞发布研究报告称,对电力股继续持正面看法,尤其在投资者于中美进入减息周期下,继续在A/H股市场寻求具稳定基本因素的防守性股份。该行下半年依次偏好水力、煤电、风电及光伏股份,基于水流维持强劲及第三季电力需求于夏季下维持强劲,水电受上网电价风险最低,尤其在上网电价趋跌的情况下。此外,可再生能源下行风险仍难以量化,基于市场基础电力交易规则仍在不同省份演变。
该行表示,重申对中国电力(02380)“买入”评级,指公司受惠水力发电下半年改善及管理层承诺股东回报,该股连特别息有7.8厘回报。该行在民营发电厂之中偏好华润电力(00836),指公司涉及煤电且有6厘股息,与其股票质素相称。该行下调对华能国际电力(00902)投资评级至“持有”,基于派息不确定性,并关注市场主导煤电上网电价下滑及资产减值。该行还下调对龙源电力(00916)投资评级至“持有”,关注市场主导下的可再生能源上网电价下跌。
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