金吾财讯 | 国信证券发研指，药明生物(02269)上半年实现营收85.74亿元（+1.0%，剔除新冠项目收入+7.7%），归母净利润14.99亿元（-33.9%），IFRS经调整净利润25.4亿元（-13.0%）。费用结构保持稳健，2024H1销售费用率2.6%（+1.4pp），管理费用率9.0%（+1.0pp），财务费用率0.8%（-0.1pp）。
该行指，公司2024年上半年各技术平台均取得了重要进展。1）CD3/WuXiBodyTM和WuXiUPTM平台：成功构建生产了CN201分子，该分子是潜在同类最佳的CD3xCD19抗体。2）下一代生产工艺平台WuXiUITM：将蛋白产量提升3-6倍，进一步提升了生产效率和成本效益。
该行表示，“跟随并赢得分子”战略持续推进，在手订单维持高位，维持2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润38.23/44.83/53.21亿元，同比增速12.4%/17.3%/18.7%。公司全球产能布局逐步完善，为业绩增长奠定坚实基础，维持“优于大市”评级。