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Analysts Revise Ratings On Malakoff After Exceptional Turnaround

Analysts Revise Ratings On Malakoff After Exceptional Turnaround

Malakoff业绩大幅好转后,分析师调整评级
Business Today ·  09/10 00:54

马拉科夫公司的收益和现金流出现了强劲的复苏,这在很大程度上是由电厂绩效的改善和煤炭价格稳定的推动的。分析师做出了积极回应,其建议反映了该公司的前景乐观。尽管今年迄今为止其股价上涨了45%,但马拉科夫的估值仍然不高,交易价格仅为2025财年电动汽车/息税折旧摊销前利润的4倍。该建议是ADD,CGS国际股票经纪公司援引的基于DCF的修订目标价为1.30令吉。

在经历了一段时间的重大亏损之后,Malakoff的季度核心利润有所好转,这标志着运营的实质性改善。该公司已从2023年第一季度至第三季度的平均亏损16600万令吉转向2023年第四季度至2024年第二季度的7200万令吉的盈利。这种复苏归因于煤炭价格环境更加正常化、电厂绩效改善以及电力需求增加推动的产能因素增加,这为收入和利润率的提高做出了贡献。

从2023年第二季度到2024年第二季度,马来西亚半岛的电力需求激增,同比增长3.2-9.6%,这为Malakoff带来了新的机遇。这一增长超过了2017年至2022年观察到的1.2%的历史平均复合年增长率。该公司完全有能力利用这一趋势,随着现有电厂面临退役以及需要对天然气发电厂进行新的投资,预计将获得新的产能奖励。Malakoff已经在就两座新的天然气发电厂进行深入讨论,这两座发电厂有可能增加2.8吉瓦的投资组合,其中一座计划在吉打,另一座可能位于迪克森港。

针对这些事态发展,CGS对Malakoff2024F-2025F PaT的预测上调了15-17%,这反映了业绩的改善和增长前景。此外,现在的预测包括在吉兰丹州可能增加一座新的1.4吉瓦天然气发电厂和一座新的84兆瓦的水力发电厂,预计将于2026年启动。这一调整导致基于DCF的目标价格上涨至1.30令吉。

尽管今年股价表现强劲,但Malakoff的估值仍然具有吸引力,处于历史区间的较低水平,为4.1倍的2024F电动汽车/息税折旧摊销前利润。这表明,即使收益有所提高,该股与历史平均水平相比仍被低估。在收益正常化之后,随着其自由现金流产生的增强,预计该公司将恢复股息支付。

声明:本内容仅用作提供资讯及教育之目的,不构成对任何特定投资或投资策略的推荐或认可。 更多信息
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