小幅な増収増益にとどまる見込みであるが、これはグループ第10期を迎え、2024年12月期を基盤固めの1年と位置付けており、人的資本の活性化（事業会社のリロケーション、新卒初任給額の大幅な水準引き上げ、人的資本開示を踏まえたDX投資の積極化）によるコスト増加を見込んでいるためである。事業会社のリロケーションでは神田アネックスビルの売却（2025年12月26日引渡期限、2025年12月期に固定資産売却益約3,500百万円を計上予定）のほか、設備稼働率向上に向けた製造拠点の集約・統廃合、付加価値向上に向けた人的資本の活性化に取り組む。新卒初任給額の大幅な水準引き上げは、地域差を考慮して各事業会社において検討し、全体として年間約200百万円の人件費増加を見込んでいる。ただし、この増加分については期間収益で吸収する見込みである。また一部事業会社を除いて退職金制度を廃止する。人的資本開示を踏まえたDX投資の積極化では、グループ企業間を含めた人事交流により知見の共有化を図るほか、従業員の成長意欲を刺激する。さらに能力の可視化などを推進するため、新基幹システムへの移行などDXを推進する方針だ。■未来展望
● 截至2024/12财年的收益预测概述
日本中发集团截至2024/12财年的合并财务业绩预计将比上一财年增长2.9％至77亿日元，营业利润增长1.1％至35亿日元，普通利润增长0.2％至40亿日元，息税折旧摊销前利润增长1.2％至62.5亿日元，归属于母公司股东的净收益增长3.7％至26亿日元。考虑到本财年下半年的不确定性，最初的计划保持不变。
预计销售额和利润只会有小幅增长，但这是因为该集团的第10个任期已进入第10个任期，而2024/12财年被定位为基础坚实的一年，而人力资本的振兴（商业公司的搬迁、应届毕业生起薪的大幅提高以及基于人力资本披露的积极的DX投资），预计成本将增加。在商业公司的搬迁方面，除了出售神田附楼（交付截止日期为2025/12/26，计划在截至2025/12财年的财政年度中记录约35亿日元的固定资产出售收益）外，我们还在整合/整合旨在提高设备利用率的制造基地，并振兴旨在提高附加值的人力资本。考虑到地区差异，各运营公司正在考虑大幅提高应届毕业生的起薪水平，总体而言，预计每年劳动力成本将增加约2亿日元。但是，预计这一增长将被定期收益所吸收。此外，除一些运营公司外，退休津贴制度将被取消。在基于人力资本披露的积极DX投资中，除了通过人事交流（包括集团公司之间）分享知识外，它还能激发员工的成长动力。此外，为了促进能力的可视化等，推广 DX 是一项政策，例如过渡到新的核心系统。
与全年公司预测相比，第二季度的增长率处于较高水平，占销售额的49.7％，营业收入的65.0％，普通收入的53.6％，普通收益的53.6％，息税折旧摊销前利润的50.7％，归属于母公司股东的净收益的61.9％。此外，如果由于销售效应的增加、附加值的增加和内部生产的进展而导致毛利率呈上升趋势，则下半年客户对公司开发的创意服务的需求预计将处于较高水平，而由于集团协同作用等，预计将进一步提高附加值，则公司的预测还有改善的余地，我们认为利润扩张的趋势是可以预期的。
（作者：FISCO客座分析师水田正史展览）