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大行评级|建银国际:龙头中资券商合并揭开大型券商购并潮序幕

格隆汇 ·  09/10 05:08

格隆汇9月10日|建银国际发表报告指,市场对备受期待的并购带来的“兴奋”,券商股价应该会作出正面反应。市场期待的被收购对象如银河证券、中信建投,以及规模较小的券商,股价应该出现较大涨幅。不过,东方证券、申万宏源等券商的股价可能因“被剩下”而落后。国泰君安+海通证券合并安排上,该行指,市场仍等待双方进一步公布换股比率。而且双方的业务高度重叠。其合并后业务、资产重组计划,各项持牌业务的整合尚需时间,海通国际亏损情况仍是关键。该行指,龙头中资券商合并拉开帷幕。国泰君安+海通证券合并是新国九条实施以来龙头券商合并重组的首单,也是中国资本市场史上规模最大的A+H双边市场吸收合并,双方合并后收入为591亿人民币,紧跟在中信601亿人民币之后,但不会是龙头券商并购的最后一单。市场焦点迅速转移到:“中金+银河”以及“中信+中信建投”身上。一旦合并完成,行业竞争格局将发生改变。

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