在钼供需缺口扩大的格局下,钼价中枢有望继续上移。
根据USGS,截至2023年末,全球钼矿储量为1500万金属吨,静态储采比约为56年。
中国钼矿资源储量580万吨,占全球总储量的38.7%。全球钼矿生产较为集中,资源优势国是主产地;产量位列前五的国家分别是中国、智利、秘鲁、美国和墨西哥,五国钼矿产量合计为24.9万金属吨,占全球总产量的92.4%。
智通财经APP获悉,国联证券发布研报称,近年受铜钼伴生矿石品位下降、大型新矿的缺少及开发困难等因素,海外钼矿供给或难增加。
国内虽有多个新建项目,但由于钼矿建设周期较长,产量或将于2026年以后释放。
预计2024-2026年全球钼需求量分别为29.9/31.5/33.0万吨,供需缺口分别为-2.1/-2.2/-2.7万吨。
截至2024年7月末,钼精矿生产商库存去化天数较上年同期下降73.9%。
2024Q3来看,“金九银十”是行业传统需求旺季,叠加矿端库存低位,将赋予钼价更大向上弹性,钼价有望开启新一轮上涨周期。
钼矿资源相关企业:
紫金矿业(02899):具备世界级钼资源,公司旗下沙坪沟钼矿为全球储量最大的单体钼矿。2023年公司实现矿产钼0.81万吨,规划2025年、2028年矿产钼分别达1.0万吨、2.5-3.5万吨。
洛阳钼业(03993):主力钼矿山三道庄钼矿是特大型原生钼钨共生矿。2023年,公司实现钼金属产量1.56万吨,同比增长3.4%;2024年,公司计划实现钼金属产量1.2-1.5万吨。